Joby Aviation (JOBY) против Archer Aviation (ACHR): какие акции eVTOL стоит купить в 2026 году?

Joby Aviation и Archer Aviation стремятся к одной и той же цели — запуску коммерческих услуг воздушного такси, однако их стратегические подходы существенно различаются. Джоби посвятил значительное время продвижению требований сертификации типа FAA, и недавние показатели демонстрируют эту приверженность. В отчете компании за четвертый квартал 2025 года отмечен прогресс на 18 пунктов в рамках четвертого этапа сертификации FAA. Все самолеты, необходимые для получения разрешения на типовую проверку, в настоящее время находятся в производстве. Руководство планирует перевезти первых коммерческих пассажиров в Дубае в 2026 году. Joby Aviation, Inc., JOBY Финансовые резервы кажутся надежными. Joby завершил 2025 год, располагая 1,4 миллиарда долларов наличными и краткосрочными инвестициями, а затем получил дополнительные чистые 1,2 миллиарда долларов в феврале 2026 года. Для аэрокосмического предприятия, которое еще не достигло доходов, это представляет собой значительную финансовую гибкость. Что касается производственных возможностей, Joby объявила о планах приобрести производственную площадку в Дейтоне, штат Огайо, и работает над достижением ежемесячной производственной мощности четырех самолетов к 2027 году. Компания также вышла за рамки городской воздушной мобильности, разработав гибридный турбинно-электрический демонстратор и наладив сотрудничество с L3Harris. Однако с финансовой точки зрения скорость сжигания остается значительной. Операционные расходы в четвертом квартале 2025 года достигли $237,6 млн, в результате чего чистый убыток составил $121,5 млн при выручке всего лишь $30,8 млн. Арчер принял более ускоренную стратегию коммерциализации. По итогам 2025 года компания стала первым производителем eVTOL, получившим окончательное одобрение FAA на 100% своей документации по средствам соответствия. Руководство нацелено на пилотируемые полеты вертикального взлета и посадки в рамках пилотной программы интеграции eVTOL в США и планирует выход на рынок ОАЭ в 2026 году. Archer Aviation Inc., ACHR. Развертывание капитала осуществляется в более крупных масштабах. Общие операционные расходы Archer в 2025 году достигли $729,6 млн, что привело к чистому убытку в $618,2 млн. Эта цифра примерно в пять раз превышает квартальный убыток Joby в годовом исчислении. Однако Арчер занимается столь же агрессивным сбором средств. Компания завершила 2025 год с ликвидностью примерно в $2,0 млрд, что представляет собой более чем 100% увеличение по сравнению с $834,5 млн, имевшимися двенадцатью месяцами ранее. Руководство явно отдает приоритет быстрому привлечению капитала для ускорения развертывания самолетов. Этот подход успешен, если оперативное исполнение соответствует амбициям. Это также означает, что Арчеру потребуется постоянный доступ к внешнему финансированию в течение длительного периода. Точка зрения Уолл-стрит демонстрирует интересную динамику. По данным MarketBeat, Joby придерживается консенсуса среди 9 аналитиков, включающего 3 рейтинга продажи, 4 удержания и 2 покупок, со средней 12-месячной целевой ценой в $13,81. Archer получает рейтинг умеренной покупки от 8 аналитиков, состоящий из 1 продажи, 2 удержаний и 5 покупок, со средней целевой ценой в $12,00. Таким образом, несмотря на преимущество Джоби в достижениях в области регулирования, инвестиционное сообщество в настоящее время проявляет большее доверие к бизнес-модели Арчера. У Джоби есть резервы денежных средств на конец года в размере $1,4 млрд, а также привлеченный капитал в размере $1,2 млрд, завершенный в феврале 2026 года. Арчер обладает ликвидностью примерно в $2,0 млрд. Обе организации работают над коммерческим запуском в 2026 году, при этом развертывания в Дубае и ОАЭ будут выступать в качестве рынков первоначальной проверки.