JPMorgan: Всплеск транзакций со стейблкоинами маскирует скромное будущее рыночной капитализации

Оглавление В секторе стейблкоинов наблюдается беспрецедентная транзакционная активность, однако количество монет в обращении может не увеличиваться пропорционально. Такая оценка исходит от банковского гиганта JPMorgan. В недавнем анализе, проведенном управляющим директором Николаосом Панигирцоглу и его командой, акцент был сделан на росте скорости стейблкоинов как на критическом показателе. Скорость представляет собой частоту, с которой отдельные единицы стейблкоинов обращаются в течение заданного периода времени. Повышенная скорость позволяет ограничить предложение стейблкоинов, что значительно повышает пропускную способность транзакций. Следовательно, даже при резком увеличении платежей на основе стейблкоинов совокупная рыночная капитализация не обязательно будет увеличиваться пропорционально. «Поскольку платежная инфраструктура стейблкоинов получает более широкое распространение, операционная эффективность повышается, что приводит к увеличению скорости», — пояснила исследовательская группа. «Повышенная скорость, вероятно, будет ограничивать общую траекторию расширения экосистемы стейблкоинов». Текущая активность транзакций со стейблкоинами в сети составляет примерно 17,2 триллиона долларов в год, экстраполируя показатели за 2026 год. Эта значительная цифра демонстрирует настоящий прогресс в практическом использовании стейблкоинов. Совокупная рыночная капитализация стейблкоинов выросла почти на 100 миллиардов долларов за последние двенадцать месяцев. С учетом доходных вариантов общая сумма превышает 300 миллиардов долларов. Это расширение фактически превзошло показатели рынка криптовалют в целом, что аналитики интерпретируют как свидетельство того, что стейблкоины служат целям, выходящим за рамки спекуляций или в качестве торгового обеспечения. Согласно анализу JPMorgan, приложения для платежей между бизнесом и торговцами развиваются быстрее, чем одноранговые переводы. В подтверждение этого вывода банк сослался на данные венчурной компании a16z crypto. Одноранговые транзакции по-прежнему составляют доминирующую часть общей активности стейблкоинов. Однако переход к платежам через торговцев указывает на то, что стейблкоины проникают в основные коммерческие приложения. По мнению аналитиков, азиатские рынки продолжают лидировать в глобальном внедрении стейблкоинов. JPMorgan также подчеркнул, что принятие закона GENIUS Act в США является катализатором увеличения объема транзакций. Этот закон установил более четкие нормативные правила для операций со стейблкоинами. Этот анализ представляет собой продолжение скептической позиции JPMorgan в отношении оптимистичных прогнозов стейблкоинов. В декабре 2024 года исследовательская группа заявила, что не ожидает, что рынок стейблкоинов достигнет оценки в триллион долларов. Их прогноз показал, что к 2028 году рынок достигнет $500–600 миллиардов. Ранее, в мае 2024 года, они охарактеризовали прогнозы других аналитиков на триллионы долларов как «чрезмерно оптимистичные». В текущем отчете сохраняется этот консервативный прогноз. Хотя устойчивый рост транзакций неоспорим, фундаментальная динамика скорости предполагает, что рыночная капитализация, вероятно, будет увеличиваться более постепенно, чем можно предположить по исходным данным по транзакциям. Согласно последним данным, приведенным в анализе JPMorgan, азиатские территории сохраняют свои позиции мировых лидеров в сфере деятельности стейблкоинов, при этом интеграция торговых платежей продолжает расширяться. Откройте для себя самые эффективные акции в сфере искусственного интеллекта, криптовалюты и технологий с помощью экспертного анализа.