Ведущий эксперт сделал сногсшибательный прогноз на сумму $1000 для полупроводникового гиганта Micron, вызвав шок на рынке

Содержание В понедельник Micron Technology привлекла значительное внимание аналитиков Уолл-стрит, что было подчеркнуто Д.А. Дэвидсоном, установившим лучшую в отрасли целевую цену в 1000 долларов. Micron Technology, Inc., М.Ю. Гил Лурия, аналитик DA Davidson, начал репортаж с рекомендацией «Покупать», утверждая, что искусственный интеллект представляет собой сдвиг парадигмы в секторе памяти, который рынки еще не полностью оценили. Его амбициозная целевая цена в $1000 предполагает потенциал роста примерно на 91% по сравнению с последним закрытием Micron на уровне $524,56. В рамках системы оценки прогнозируемая прибыль компании в 2030 финансовом году в размере $139 на акцию умножается на 10-кратный коэффициент, дисконтированный на три года назад с использованием ставки дисконтирования 10%. Центральный тезис Лурии бросает вызов общепринятому мнению о динамике рынка памяти. Исторические циклы характеризовались заранее определенными ограничениями спроса: производственные мощности в конечном итоге превышали потребности, сокращая прибыль и заканчивая фазы роста. Революция искусственного интеллекта фундаментально меняет эту модель. «Каждое новое развертывание вычислительных ресурсов открывает новые варианты использования, создавая дополнительный спрос, которого не было до создания инфраструктуры», — объяснил Лурия. Он подчеркнул появление расширенного стратегического партнерства с крупными клиентами как свидетельство структурной трансформации отрасли. В марте Micron объявила о пятилетнем контракте на поставку, что стало первым подобным соглашением между производителями памяти. Сообщается, что коллеги по отрасли Samsung и SK Hynix заключают аналогичные соглашения с поставщиками гипермасштабируемых облаков. Память с высокой пропускной способностью представляет собой краеугольный камень траектории расширения Micron. Производитель полупроводников расширил свое присутствие на рынке HBM примерно с 5% в течение 2024 года до примерно 21% ко второму кварталу 2025 года, обогнав Samsung и заняв второе место в мире. Лурия подчеркнул преимущество производственного процесса Micron — сохранение лидерства в четырех поколениях в технологии DRAM и преимущество в три поколения в NAND — как устойчивую экономическую выгоду, которую инвесторы могут упускать из виду. «Рынок по-прежнему рассматривает цикл сквозь призму предыдущих спадов, что, похоже, недооценивает ситуацию со спросом», — заявил он. TD Cowen повысила целевую цену Micron с $550 до $660, сохранив позицию «покупать». Исследовательская фирма указала, что новые долгосрочные контракты на поставку характеризуются параметрами валовой прибыли с нижним пределом около 60% и потолком, приближающимся к высокому диапазону в 80%. TD Cowen отметила, что следующим важным катализатором станет устойчивое развитие, а не сюрпризы в доходах: требования к ЦП, основанные на общем искусственном интеллекте, потенциально могут продлить тенденции спроса на DRAM в течение длительных периодов. Фирма ожидает, что прибыль Micron на акцию превысит консенсус-прогнозы примерно на 20% в майском квартале (23 доллара по сравнению с оценкой Street в 19 долларов) и на 18% в августовском квартале (27 долларов против консенсус-прогноза в 23 доллара). Календарный прогноз TD Cowen на 2027 год составляет $110, что немного выше консенсус-прогноза Street в $106. Исследовательская фирма признала потенциальные краткосрочные проблемы во второй половине года, отметив, что переход от повышенной валовой прибыли к снижению традиционно оказывает давление на акции. Текущая валовая прибыль Micron за последние двенадцать месяцев составляет 58,44%, при этом акции торгуются с соотношением цены к прибыли 23,42. Melius Research недавно запустила покрытие с рекомендацией «Покупать» и целевой ценой в 700 долларов, прогнозируя потенциал роста на 41%. Акции Micron торговались на уровне $495 в понедельник, снизившись примерно на 5,6% за сессию.