Крупный игрок продаст активы BTC, чтобы компенсировать огромный квартальный дефицит и поддержать выплаты

Strategy, крупнейший в мире публичный корпоративный держатель биткойнов, рассматривает возможность продажи части своих биткойнов для выполнения обязательств по дивидендам. Об этом сообщил исполнительный председатель Майкл Сэйлор во время отчета компании о прибылях и убытках за первый квартал 2026 года. Компания сообщила о чистом убытке в размере $12,54 млрд за квартал. В настоящее время Strategy владеет 818 334 BTC при средней стоимости приобретения 75 537 долларов США за монету. Это объявление почти сразу вызвало резкую реакцию рынка. Сэйлор изложил простую модель управления дивидендными обязательствами компании. Подход основан на использовании кредита для приобретения биткойнов, удержании его до тех пор, пока актив не вырастет в цене, а затем выборочной продаже частей. Он объяснил это прямо: «Вы покупаете биткойн в кредит, позволяете ему дорожать, а затем продаете биткойн, чтобы выплатить дивиденды». Стратегия несет около $1,5 млрд в виде годовых дивидендов и долговых обязательств. По оценкам фирмы, ее покрытие рассчитано примерно на 18 месяцев, исходя из текущих резервов в долларах США. Такая взлетно-посадочная полоса дает компании некоторую гибкость, хотя рынок явно относится к новостям с осторожностью. Сэйлор назвал этот план одновременно практическим и символическим. Он сказал, что компания «вероятно, продаст немного биткойнов, чтобы выплатить дивиденды, просто чтобы привить рынок». Целью, по его словам, было продемонстрировать, что модель работает, а не сигнализировать об отступлении от стратегии биткойнов. Структура дивидендов по привилегированным акциям уже давно является частью подхода к финансированию Стратегии. Продажа биткойнов для обслуживания этих обязательств ознаменовала бы заметный сдвиг в операционной деятельности. Тем не менее, компания назвала это продуманным шагом, а не признаком финансовых затруднений. После сообщения о прибылях и убытках акции Strategy упали более чем на 4% в ходе торгов после закрытия. Биткойн также упал ниже $81 000 вскоре после объявления. Инвесторы быстро отреагировали на возможность усиления давления со стороны продавцов со стороны одного из крупнейших корпоративных держателей биткойнов. Чистый убыток в первом квартале в размере $12,54 млрд отразил снижение цены биткойна в течение квартала. Большая позиция стратегии в BTC означает, что ее финансовые показатели тесно связаны с рыночными показателями актива. Падение стоимости биткойнов напрямую влияет на отчетную прибыль компании. Несмотря на потерю, Strategy сохранила свою общую стратегию приобретения биткойнов. Фирма не объявила о каких-либо непосредственных планах по сокращению своих общих активов. Предлагаемые продажи биткойнов были ориентированы именно на дивидендные обязательства, а не на более широкий выход. Реакция рынка указывает на то, насколько чувствительна цена биткойна к крупным институциональным движениям. Даже предложения о продаже Strategy было достаточно, чтобы снизить цены. Трейдеры и аналитики, скорее всего, будут внимательно следить за дальнейшими действиями компании в ближайшие недели.