Отчет о прибылях Microsoft (MSFT): что аналитики отслеживают в этом квартале

Оглавление Microsoft публикует финансовые результаты за третий квартал финансового года после закрытия рынка в среду, при этом существенное давление на технологического гиганта растет. Акции упали примерно на 10-12% в течение 2026 года, в результате чего компания стала самой слабой среди акций Великолепной семерки технологических компаний. Корпорация Microsoft, консенсус аналитиков MSFT FactSet, указывает на то, что скорректированная прибыль достигнет $4,05 на акцию, а выручка составит $81,4 млрд. Эти цифры представляют собой значительный скачок по сравнению с 3,46 доллара на акцию в предыдущем квартале и 70,1 миллиарда долларов продаж. Терпимость инвесторов к огромным расходам, связанным с ИИ, среди технологических лидеров начинает давать трещины. Microsoft пообещала выделить 120 миллиардов долларов на капвложения в течение текущего года на расширение инфраструктуры искусственного интеллекта. По оценкам только на третий квартал, капитальные затраты составят 37,5 миллиардов долларов, что является резким увеличением по сравнению с 21,4 миллиардами долларов, потраченными за соответствующий период прошлого года. Свободный денежный поток рисует аналогичную картину. Прогнозы предполагают $15,4 млрд, что представляет собой снижение по сравнению с $20,3 млрд, полученными в квартале предыдущего года. Участники рынка требуют ясности относительно того, когда эти инвестиции принесут значимую прибыль. Рост доходов Azure от облачных технологий представляет собой ключевой показатель, который будет определять движение запасов. Прогнозы аналитиков предусматривают рост на 39,7%, что незначительно превышает показатель предыдущего квартала в 39%. Любой дефицит этой цифры может вызвать значительное давление со стороны продавцов. Наблюдатели рынка сосредоточили внимание на расширении облачных технологий как на наиболее надежном индикаторе спроса на искусственный интеллект. Брэд Зельник из Deutsche Bank в исследовательской записке от 20 апреля подчеркнул, что ограничения мощности могут сдерживать темпы роста облачных технологий. Спрос на инфраструктуру превышает доступное предложение, поскольку серверные фермы и центры обработки данных продолжают этапы строительства. Хотя Зельник сохраняет рекомендацию «Покупать» при целевой цене в $575, он ожидает, что потенциальное снижение капвложений продлится до 2027 финансового года. Помимо облачной инфраструктуры, рынок требует ощутимого прогресса Copilot. Microsoft сообщила о 15 миллионах платных подписчиков Microsoft 365 Copilot в прошлом квартале, в то время как общее количество платных подписок M365 Commercial превысило 450 миллионов. Расширение числа подписчиков предлагает Microsoft важный путь для демонстрации превращения инвестиций в искусственный интеллект в измеримые потоки доходов. Более широкое беспокойство также оказывает давление на акции. Некоторые инвесторы питают опасения, что эволюция ИИ может разрушить традиционное корпоративное программное обеспечение — основу бизнес-модели Microsoft. Компания должна доказать, что она извлекает выгоду из тенденций в области искусственного интеллекта, а не сталкивается с потрясениями. Одно обнадеживающее событие: Accenture, консалтинговая компания, намерена внедрить Microsoft Copilot во всей своей рабочей силе, насчитывающей 743 000 человек, что свидетельствует о значимом принятии решения на уровне предприятия. Инвесторы внимательно изучат рекомендации руководства после подтверждения в понедельник того, что Microsoft и OpenAI заключили соглашение об эксклюзивном партнерстве. Microsoft поддерживает консенсусный рейтинг «Сильная покупка» 35 аналитиков Уолл-стрит, включающий 33 рекомендации «Покупать» и 2 — «Держать». Средняя целевая цена в $570,30 предполагает потенциал роста примерно на 34% по сравнению с текущими торговыми уровнями.