Рейтинг Moody's для фонда ликвидности в долларах США Fidelity на основе Ethereum находится на самом высоком уровне Aaa-mf

13 мая 2026 года рейтинговое агентство Moody’s присвоило самую высокую оценку фонду денежного рынка новому токенизированному фонду ликвидности Fidelity International, присвоив высший рейтинг Aaa-mf USD Digital Liquidity Fund SP, цифровому инструменту, предназначенному для институциональных инвесторов.

Ключевые выводы:

13 мая 2026 года Moody’s присвоило Фонду цифровой ликвидности Fidelity International в долларах США оценку Aaa-mf.

Фонд, управляемый $FIL Investments International, нацелен на институциональных инвесторов с $34,5 млрд в MMF AUM.

Токенизированный фонд на базе Ethereum планирует расшириться до ZKsync с круглосуточными погашениями без выходных при условии ликвидности.

Токенизированный фонд денежного рынка Fidelity получил высшую оценку Moody's

Фонд структурирован как компания с сегрегированным портфелем, зарегистрированная на Каймановых островах. $FIL Investments International, дочерняя компания $FIL Limited, выполняет функции инвестиционного менеджера.

В Moody's заявили, что оценка Aaa-mf отражает мнение о том, что фонд сохраняет очень сильную способность достигать своих целей по сохранению капитала и ликвидности. Фонд придерживается той же инвестиционной стратегии, что и Fidelity Institutional Liquidity Fund plc, получивший оценку Aaa-mf, базирующийся в Ирландии фонд с низкой волатильностью чистой стоимости активов.

Фонд выпускает токенизированные единицы, первоначально записанные в публичном блокчейне Ethereum, с планами впоследствии перейти на Zksync. Юридическое право собственности на акции сохраняется в оффчейн-реестре, принадлежащем трансфер-агенту Apex Fund Services (Malta) Limited.

Средневзвешенный срок погашения фонда останется ниже 60 дней. По крайней мере 10% активов должны погашаться ежедневно, а 30% — еженедельно. Депозиты овернайт будут составлять значительную часть активов, что позволит снизить подверженность рыночному риску.

Институциональные инвесторы могут подписаться и выкупить либо онлайн через избранные стейблкоины, либо офчейн в долларах США через стандартные банковские каналы. Moody's отметило, что такая двухуровневая структура повышает устойчивость в случае сбоев в работе блокчейна.

Фонд предназначен для обеспечения почти мгновенной ликвидности с погашением 24 часа в сутки, 7 дней в неделю, при условии наличия ликвидности. Запросы на погашение, поданные в нерабочее время рынка и которые не могут быть удовлетворены, будут поставлены в очередь и обработаны после возобновления работы рынка. Инвесторы, осуществляющие погашение, могут столкнуться с комиссией, если ликвидность предоставляется в нерабочие часы рынка.

В Moody's заявили, что активация механизма очередей или комиссии за ликвидность в нерабочие часы рынка не приведет к снижению оценки фонда, поскольку и то, и другое раскрыто в проспекте. Однако любая приостановка взимания комиссий за ликвидность или комиссий за ликвидность, взимаемых в часы работы рынка, приведет к понижению оценки.

Смарт-контракты, управляющие фондом, разрешены, то есть только одобренные участники могут взаимодействовать с токенами. Moody's заявило, что эта структура ограничивает операционные, управленческие и нормативные риски, связанные с деятельностью блокчейна.

Токенизация не меняет базовые активы фонда или нормативную базу. Юридическая структура собственности действует независимо от уровня блокчейна, поэтому права инвесторов не зависят от функциональности распределенного реестра.

$FIL Limited имеет стабильный кредитный рейтинг Baa1 от Moody’s. По состоянию на декабрь 2025 года $FIL Investments International управляла активами фондов денежного рынка на сумму 34,5 млрд долларов США.

Moody's отметило, что умеренный риск концентрации акционеров в период наращивания фонда, как ожидается, будет уменьшаться по мере роста фонда и расширения его базы инвесторов.

Обозначение Aaa-mf представляет собой оценку фонда денежного рынка, отличную от кредитного рейтинга. Moody’s определяет этот статус как оценку качества инвестиций для фондов, которые в основном инвестируют в краткосрочные обязательства с фиксированным доходом.