Morgan Stanley повысил рейтинг акций UnitedHealth (UNH) до первого квартала

Morgan Stanley вступает в период квартальной отчетности UnitedHealth с сильными бычьими настроениями. Эрин Райт, аналитик фирмы, подтвердила свою рекомендацию «Покупать» наряду с целевой оценкой в ​​$375, одновременно назвав UnitedHealth своим предпочтительным выбором в рамках управляемого медицинского страхования. UnitedHealth Group Incorporated, UNH Это одобрение последовало за трудным периодом для акций гиганта здравоохранения. Обеспокоенность по поводу эффективности Medicare Advantage и неопределенность в отношении медицинских расходов оказали давление на оценку UNH. Райт утверждает, что эти препятствия начинают уменьшаться. Основным катализатором ее улучшения прогнозов стало окончательное объявление ставок Medicare Advantage. Это раскрытие информации обеспечило повышение прозрачности в отношении системы платежей в 2026 году и подтвердило прогнозы о том, что UNH сможет обеспечить повышение маржи MA. Райт внимательно следит за инициативой реструктуризации Optum Health. После борьбы внутри этого подразделения она находит все больше свидетельств того, что операции продвигаются благоприятно. Она также отметила улучшение операционной деятельности с помощью искусственного интеллекта как развивающийся положительный фактор. Хотя технологическая инфраструктура UnitedHealth все еще находится в зачаточном состоянии, Райт ожидает, что она может существенно улучшить операционные показатели в долгосрочной перспективе. UNH опубликует финансовую информацию за первый квартал во вторник, 21 апреля. Райт ожидает, что результаты в основном совпадут с прогнозами, без существенных отклонений. Аналитики прогнозируют, что выручка в первом квартале достигнет $109,52 млрд, что немного ниже $109,58 млрд, зафиксированных в аналогичном квартале прошлого года. Ожидаемая прибыль на акцию составит $6,60 по сравнению с $7,20 в годовом исчислении. Участники рынка будут внимательно изучать показатели рентабельности Medicare Advantage, динамику медицинских расходов и точку зрения руководства на прогресс в улучшении ситуации в Optum Health. Дополнительное внимание будут уделяться повышению эффективности искусственного интеллекта и годовому руководству. В настоящее время UNH обменивается из рук в руки по цене 316,40 доллара. Исходя из текущих цен, цель Morgan Stanley в 375 долларов представляет собой потенциал роста примерно на 18,5%. Bernstein SocGen демонстрирует еще больший оптимизм. Лэнс Уилкс, аналитик компании, подтвердил оценку «лучше рынка» с целевой оценкой в ​​411 долларов, охарактеризовав текущие цены UNH как привлекательные. Исследовательский центр ожидает более широкого улучшения ситуации в отрасли, поскольку рентабельность Medicare Advantage восстанавливается с прежнего уровня после давления ставок и ухода с конкурентного рынка. Бернштейн также определяет возможности повышения прибыли для конкретной компании, поскольку UNH прекращает неэффективные предложения MA и Optum Health. Фирма прогнозирует устойчивый рост прибыли на акцию в ближайшие четыре года. Акции торгуются по коэффициенту цена/прибыль, кратному 24. Для сравнения: консенсус-цель оценки Уолл-стрит, охватывающая 18 рейтингов «покупать» и 5 рейтингов «держать», составляет $366,24, что предполагает потенциал роста примерно на 15,75% от текущих уровней. Одна из примечательных проблем: Лиринк отметил, что UNH сталкивается с повышенным вниманием к расширенным проверкам соблюдения требований RADV, проводимым CMS. Шестьдесят соглашений, охватывающих 92% участников программы Medicare Advantage, проходят предварительную проверку — существенное увеличение с нуля в 2018 году. Эти проверки начались в апреле 2025 года. UBS недавно включил UNH в свой глобальный список высококачественных дивидендных акций, признав компанию надежным поставщиком дивидендов.