Вотум доверия на несколько миллионов долларов: высшее руководство вкладывает 3 миллиона долларов в падающие акции

Содержание Акции ServiceNow в течение 2026 года испытали значительную нестабильность. Снизившись примерно на 32% с начала года, поставщик корпоративного программного обеспечения был охвачен повсеместным отказом от инвестиций в SaaS, которые набрали обороты в конце 2025 года. ServiceNow, Inc., NOW Что спровоцировало отток? Быстрое развитие возможностей искусственного интеллекта от таких компаний, как Anthropic и OpenAI, превзошло ожидания рынка, что вызвало беспокойство инвесторов по поводу того, что лаборатории искусственного интеллекта могут подорвать спрос на традиционное корпоративное программное обеспечение. Генеральный директор Билл МакДермотт оспаривает эту интерпретацию. Он утверждает, что ServiceNow фундаментально отличается от традиционных поставщиков SaaS и активно движется к интеграции искусственного интеллекта, а не отступает от технологического сдвига. «Мы не функциональная компания и не функциональная компания, мы — платформенная компания», — объяснил Макдермотт. Он остановился на решении компании AI Control Tower, которое организует и контролирует агенты, модели и операционные рабочие процессы искусственного интеллекта во всей корпоративной инфраструктуре. Среди наиболее важных открытий Макдермотта: половина входящих доходов от бизнеса ServiceNow поступает от структур ценообразования, не связанных с рабочими местами пользователей. Это первое публичное раскрытие компанией данного показателя. Традиционная модель дохода от программного обеспечения — выставление счетов на основе индивидуальных пользовательских лицензий — сталкивается с растущими проблемами, поскольку искусственный интеллект уменьшает зависимость от расширения рабочей силы. ServiceNow применяет смешанный подход, при котором клиенты платят как за пользовательские лицензии, так и за токены AI на основе потребления. Стратегия ясна: поскольку платформа выполняет больше автономных функций, организации приобретают дополнительные токены. Это отделяет рост доходов от показателей численности сотрудников. Аналитик Goldman Sachs Габриэла Борхес сохраняет 12-месячную целевую цену СЕЙЧАС на уровне $216. Она ожидает пересмотра прогнозов органического роста в сторону повышения в течение года, поскольку клиенты исчерпают бесплатные распределения токенов ИИ и перейдут на платное потребление после подтверждения ценности бизнеса. "Эти пакеты начнут сгорать, так что клиенты теперь будут возвращаться в ServiceNow и говорить: "Эй, мы доказали ценность этого конкретного продукта. Теперь мы готовы за него платить", - объяснил Борхес. Макдермотт подкрепил свой оптимизм действиями. В феврале он приобрел акции NOW на сумму 3 миллиона долларов на личные средства. В последнее время ServiceNow придерживается агрессивной стратегии приобретения. В декабре прошлого года компания объявила о планах приобретения поставщика услуг кибербезопасности Armis за 7,75 миллиарда долларов. Дополнительные покупки включали компанию Veza, специализирующуюся на защите идентификационных данных с помощью искусственного интеллекта, и инвестиции в размере 2,85 миллиарда долларов в Moveworks, платформу, ориентированную на помощь ИИ и агентов рассуждения. Во время обсуждения доходов за четвертый квартал Макдермотт напрямую столкнулся с опасениями акционеров по поводу скорости приобретения, подчеркнув, что покупки нацелены на инновационные возможности, а не на увеличение доходов. Эти стратегические шаги позволяют ServiceNow занять более заметное место в секторах кибербезопасности и управления взаимоотношениями с клиентами. Макдермотт утверждает, что эти расширения увеличивают потенциальные рыночные возможности как минимум до $600 млрд, что значительно превышает оценку в $90 млрд, когда он взял на себя руководство в 2019 году. 1 апреля Benchmark запустил освещение с рекомендацией «Покупать» наряду с целевой ценой в $125. Аналитик Йи Фу Ли охарактеризовал распродажу, вызванную опасениями по вытеснению ИИ, как «неоправданную» и позиционировал СЕЙЧАС как основного бенефициара «суперцикла агентного ИИ». Консенсус Уолл-стрит сохраняет рекомендацию «Покупать» для компании. По состоянию на торговую сессию в четверг мультипликатор соотношения цены и прибыли ServiceNow зарегистрировал примерно 61 раз после 12-месячной прибыли.