Акции Nebius (NBIS) выросли на 15% благодаря партнерству Bloom Energy для центров обработки данных с искусственным интеллектом

Акции Nebius (NBIS) выросли на 14,69% во время торговой сессии в четверг после того, как поставщик инфраструктуры искусственного интеллекта объявил о стратегическом сотрудничестве с Bloom Energy (BE), акции которой также выросли на 8,93% после этого объявления. Nebius Group N.V., NBIS. Соглашение интегрирует системы твердооксидных топливных элементов Bloom в растущую сеть центров обработки данных Nebius с искусственным интеллектом. Эти топливные элементы производят электроэнергию посредством электрохимического процесса, а не сжигания, что приводит к сокращению выбросов, минимальному потреблению воды и упрощению одобрения регулирующих органов по сравнению с традиционным производством электроэнергии. Преимущество регулирования имеет значительный вес на современном рынке. Быстрое развертывание мощностей стало решающим конкурентным преимуществом. «Чистая энергия, практически не содержащая загрязняющих веществ, развертывается на месте в те сроки, которые нужны нашим клиентам, с доступностью, необходимой для рабочих нагрузок искусственного интеллекта», — заявил Андрей Короленко, директор по инфраструктуре Nebius. Первый проект партнерства с установленной мощностью 328 МВт планируется начать во второй половине этого года. Доступность электроэнергии стала наиболее значимым ограничивающим фактором для расширения центров обработки данных с использованием искусственного интеллекта. Крупные поставщики облачных услуг, от Amazon до Alphabet, постоянно подчеркивали эту проблему в последних квартальных отчетах: потребность в вычислениях значительно превышает доступное электропитание. Nebius разработал свою операционную стратегию специально для устранения этого недостатка в инфраструктуре. Фирма предоставляет клиентам выделенную инфраструктуру искусственного интеллекта, доступ к новейшим графическим процессорам и гарантированную доступность электроэнергии — и все это с более быстрыми сроками развертывания, чем обычно предоставляют традиционные поставщики гипермасштабируемых услуг. В течение первого квартала Nebius выполнил обязательства по мощности перед крупными клиентами, включая Microsoft и Meta. В настоящее время компания обеспечила более 3,5 ГВт по контрактным соглашениям на электроэнергию, что превышает ее предыдущую цель в 3 ГВт, и повысила свой прогноз по контрактной мощности на 2026 год до уровня, превышающего 4 ГВт. Менеджмент планирует достичь от 800 МВт до 1 ГВт подключенной мощности к концу 2026 года по сравнению с примерно 220 МВт на конец 2025 года. Nebius прогнозирует выручку от 3 до 3,4 миллиарда долларов в 2026 году, при этом ожидаемый годовой периодический доход (ARR) варьируется от 7 до 9 миллиардов долларов. Если компания достигнет 1 ГВт подключенной мощности и монетизируется на уровне ARR в 11 миллионов долларов за МВт, теоретический объем выручки достигнет 11 миллиардов долларов. По текущим оценкам Уолл-стрит, выручка в 2027 финансовом году составит $10,9 млрд, что указывает на то, что рынок уже учел оптимистические сценарии роста. Для финансирования этого агрессивного расширения потребуются капитальные затраты в размере 20–25 миллиардов долларов в 2026 году, что составляет примерно 600–800% прогнозируемых доходов на этот период. Этот капитал был частично получен за счет размещения акций и конвертируемых долговых инструментов. Разводнение акций достигло примерно 6,4% с момента падения в 2025 году. Руководители планируют в значительной степени полагаться на авансовые платежи клиентов для финансирования текущего развития. Несмотря на увеличение количества акций, прогнозируется, что ARR на акцию в 2026 году увеличится на трехзначный процент, что, по мнению наблюдателей рынка, более чем компенсирует эффекты размывания. Среди девяти оценок аналитиков, опубликованных за последние три месяца, шесть рекомендуют покупать, а три предлагают удерживать позиции. Консенсусная целевая цена достигает $221,71, что представляет собой потенциальное повышение примерно на 0,81% от текущих уровней торгов. В настоящее время у NBIS соотношение цены к продажам составляет примерно 4,6x, исходя из предполагаемой выручки за 2027 финансовый год, что немного выше среднего показателя по сектору, равного 3,7x.