Новая эра в Berkshire: масштабная распродажа акций на 24 миллиарда долларов, за исключением материнской компании Google

Оглавление Berkshire Hathaway пережила беспрецедентную портфельную активность в первом квартале 2026 года под руководством недавно назначенного генерального директора Грега Абеля. Инвестиционная компания приобрела акции на сумму 16 миллиардов долларов, продав при этом 24 миллиарда долларов, сохранив общую оценку портфеля акций, превышающую 300 миллиардов долларов. Абель занял пост генерального директора 1 января 2026 года, после перехода Уоррена Баффета с операционной должности. В то время как Баффет продолжает занимать пост председателя и оказывать влияние на инвестиционную стратегию, Абель теперь возглавляет повседневную деятельность организации. Выдающаяся сделка квартала привела к значительному расширению позиции Berkshire Alphabet. Фирма увеличила свою долю с 18 миллионов акций до 58 миллионов, в результате чего технологический гигант стал пятой по величине инвестицией Berkshire с стоимостью примерно 23 миллиарда долларов. Акции Alphabet с начала года выросли на 25%. Alphabet Inc., GOOGL На Alphabet приходится от 89% до 93% мировой поисковой активности в Интернете за последние десять лет. Сегмент Google Cloud компании продемонстрировал уверенный рост: рост выручки составил 63% по сравнению с прошлым годом, а операционная рентабельность облачных вычислений достигла 33%. В течение квартала Абель организовал полный выход из 16 холдингов. В число ушедших должностей вошли Amazon, Visa, Mastercard, Domino’s Pizza, UnitedHealth Group, Constellation Brands, Aon и Pool, а также ряд других. Значительная часть этих продаж связана с уходом Тодда Комбса — опытного портфельного менеджера Berkshire, который ушел в декабре в JPMorgan Chase. Согласно анализу Бэррона, ликвидированные позиции, которыми ранее управлял Комбс, составили примерно $14 млрд, что составляет примерно 5% его контролируемого портфеля. Решение о ликвидации этих холдингов вызвало дебаты в инвестиционном сообществе. Критики подчеркивают, что такие предприятия, как Visa и Mastercard, представляют собой высококачественный бизнес с благоприятными перспективами. И наоборот, некоторые обозреватели рынка утверждают, что сохранение позиций без своего первоначального чемпиона не имеет стратегического смысла. Продажа активов на сумму 24 миллиарда долларов повлекла за собой налоговые обязательства в размере 2 миллиардов долларов за квартал. Berkshire поддерживает чистую продажи акций в течение 14 кварталов подряд, накопив около $195 млрд совокупных чистых продаж. Индикатор Баффета, который сравнивает общую рыночную капитализацию с валовым внутренним продуктом, недавно достиг рекордных 235%, что значительно превышает исторический средний показатель в 88%. Тед Вешлер, остающийся инвестиционный менеджер Berkshire, теперь контролирует примерно 6% общего портфеля. Его вероятные инвестиции включают Davita, Sirius XM, Kroger и Capital One. Новый пакет акций Delta Air Lines стоимостью 3 миллиарда долларов многие приписывают Вешлеру, что соответствует его расширенным инвестиционным полномочиям в этом году. Berkshire также приобрела второстепенную позицию в Macy’s, накопив три миллиона акций на сумму примерно 55 миллионов долларов. Во время выступления на канале CNBC 31 марта Баффет упомянул о совершении «одной крошечной покупки», что, вероятно, относится к сделке Macy’s. Значительный портфель недвижимости сети универмагов может представлять собой главную привлекательность. Денежные резервы Berkshire в настоящее время составляют 380 миллиардов долларов.