Ключевые факты Согласно отчету криптобиржи CEX.IO, общий объём предложения стейблкоинов упал до $312 миллиардов во втором квартале 2026 года. Это было первое квартальное сокращение в секторе с третьего квартала 2023 года. Предложение упало более чем на 3 миллиарда долларов по сравнению с первым кварталом, обратив вспять рост, который поднял рынок до рекордных 315 миллиардов долларов тремя месяцами ранее. CEX.IO охарактеризовал этот сдвиг как вращение, перерастающее в сокращение. Криптовалютные продукты поглотили большую часть спада, в то время как токены, обеспеченные традиционными активами, продолжали привлекать капитал.
Доходные токены потеряли более $3,5 млрд во втором квартале. Доходные стейблкоины, которые передают доходы непосредственно держателям, потеряли более $3,5 млрд за квартал. Категория упала на 15%, обратив вспять сильный рост в первом квартале и ознаменовав первое снижение почти за три года. sUSDe Ethena возглавил откат, упав на 52% и потеряв предложение почти на 2 миллиарда долларов. По данным CEX.IO, sUSDS Sky упал на 16% за тот же период. Снижение последовало за падением доходности ставок, что снизило привлекательность владения этими крипто-токенами.
Продукты, обеспеченные казначейством, двигались в противоположном направлении. Продукты, обеспеченные традиционными активами, двигались в противоположном направлении. По данным CEX.IO, BUIDL BlackRock вырос на 2%, USYC Circle — почти на 16%, а USDY Ondo Finance — более чем на 66%. Расхождение увеличило разрыв между крипто-токенами доходности и стейблкоинами, поддерживаемыми казначейскими облигациями США. Спрос на продукты, привязанные к регулируемому, традиционному залогу, сохраняется, даже несмотря на сокращение доходности внутри цепочки.
USDT и USDC двигались в противоположных направлениях. Две крупнейшие стейблкоины разделились в течение квартала. По данным CEX.IO, USDT Tether увеличил предложение примерно на 500 миллионов долларов, в то время как USDC Circle упал примерно на 3,2 миллиарда долларов. Независимые данные Talos и Coin Metrics показали аналогичные расхождения за этот период. Эта картина повторяет условия начала 2026 года, когда капитал повернулся в сторону наиболее ликвидных долларовых токенов.
Количество транзакций упало на рекордные 530 миллионов. Активность снизилась вместе с предложением. Общее количество транзакций со стейблкоинами сократилось на 530 миллионов до 4,48 миллиардов, что является самым большим квартальным снижением за всю историю, сообщает CEX.IO. Меньшие платежи оказались более устойчивыми, чем автоматизированные потоки. Трансферы ниже $250 за квартал выросли на 5% до $19,39 млрд. По данным CEX.IO, в начале года на автоматизированную деятельность приходилось примерно три четверти объема стейблкоинов. Такое разделение предполагает, что одноранговое использование сохраняется лучше, чем торговля и автоматизированная деятельность, которые обеспечивают большую часть объема внутрисетевой торговли.
На момент публикации рыночная стоимость USDC составляла 73 миллиарда долларов. Два крупнейших токена по-прежнему удерживают рынок. USDC торговался по цене $1,00 с рыночной капитализацией около $73,2 млрд на момент публикации (CoinPaprika, 2 июля 2026 г.), тогда как USDT Tether составлял около $184,5 млрд. Сокращение усиливает обеспокоенность по поводу криптовалютной ликвидности. Институциональный провайдер Talos отметил снижение предложения стейблкоинов, а также отток спотовых биткойнских биржевых фондов (ETF) и замедление корпоративных покупок биткойнов как каналы спроса, которые ослабли в этом квартале. Танай Вед, старший научный сотрудник Talos, сказал, что восстановление предложения стейблкоинов будет сигнализировать о «возвращении нового капитала в экосистему в более широком смысле». Доходные стейблкоины, которые передают прибыль непосредственно держателям, потеряли за квартал более 3,5 миллиардов долларов. Категория упала на 15%, обратив вспять сильный рост в первом квартале и ознаменовав первое снижение почти за три года. sUSDe Ethena возглавил откат, упав на 52% и потеряв предложение почти на 2 миллиарда долларов. По данным CEX.IO, sUSDS Sky упал на 16% за тот же период. Снижение последовало за падением доходности ставок, что снизило привлекательность владения этими крипто-токенами.
Продукты, обеспеченные казначейством, двигались в противоположном направлении. Продукты, обеспеченные традиционными активами, двигались в противоположном направлении. По данным CEX.IO, BUIDL BlackRock вырос на 2%, USYC Circle — почти на 16%, а USDY Ondo Finance — более чем на 66%. Расхождение увеличило разрыв между крипто-токенами доходности и стейблкоинами, поддерживаемыми казначейскими облигациями США. Спрос на продукты, привязанные к регулируемому, традиционному залогу, сохраняется, даже несмотря на сокращение доходности внутри цепочки.
USDT и USDC двигались в противоположных направлениях. Две крупнейшие стейблкоины разделились в течение квартала. По данным CEX, USDT Tether увеличил предложение примерно на 500 миллионов долларов, в то время как USDC Circle упал примерно на 3,2 миллиарда долларов.