Содержание Акции Microsoft (MSFT) в 2026 году упали почти на 20% и в настоящее время колеблются около $384 за акцию. Один из аналитиков рынка предполагает, что нисходящая траектория может продолжиться. Корпорация Microsoft, MSFT Кевин Демптер из Renaissance Macro Research на этой неделе опубликовал сообщение для клиента, в котором содержал нетрадиционное послание: избегайте покупок на откате. Его рекомендация? Дождитесь следующего движения вверх, а затем используйте его как возможность для продажи. Демптер утверждает, что недавний подъем акций программного обеспечения уже теряет свою актуальность. Он определяет то, что он называет «массивной моделью вершины», развивающейся по всему сектору, — технический сигнал, который обычно предшествует развороту тренда, когда восходящий импульс затухает. Microsoft представляет одну из двух акций, специально выделенных Демптером, вторая — Palantir (PLTR). Согласно его анализу, обе ценные бумаги «недавно преодолели сопротивление», что указывает на то, что они столкнулись с ценовыми потолками, прежде чем отступить. Для существующих акционеров его рекомендация проста: дождитесь следующего временного роста, а затем выходите из позиций. Эта точка зрения резко противоречит общепринятому мнению. Институциональные управляющие капиталом и инвесторы, придерживающиеся стратегии «купи-и-держи», исторически считали Microsoft средством устойчивого роста — типом холдинга, который вы сохраняете, несмотря на колебания рынка. Хотя Демптер не оспаривает долгосрочные инвестиционные планы Microsoft, он считает, что немедленная техническая установка кажется проблематичной. Медвежья рекомендация выходит за рамки технического анализа графиков. Фундаментальные проблемы обеспечивают дополнительную поддержку осторожной позиции. Microsoft объявила о намерении выделить до 190 миллиардов долларов на инфраструктуру искусственного интеллекта в течение 2026 года. Эта астрономическая цифра вызвала беспокойство среди некоторых участников рынка. Критический вопрос, стоящий перед гипермасштабными технологическими компаниями, включая Microsoft, Meta (META) и Alphabet (GOOGL), сосредоточен на возврате инвестиций: когда эти огромные капитальные затраты превратятся в устойчивый рост доходов? Демптер отмечает, что понижательное давление на оценку Microsoft вызвано в первую очередь опасениями по поводу распределения капитала, а не опасениями по поводу прорыва в технологиях искусственного интеллекта. В этом есть важный нюанс. Участники рынка не сомневаются в успехе технологии искусственного интеллекта — они сомневаются в том, оправдан ли масштаб инвестиций. Осторожный взгляд Демптера выходит далеко за рамки Microsoft. Он определяет «формирование больших вершин» среди нескольких известных компаний, включая Netflix (NFLX), Disney, AT&T и Meta. В секторах технологий, средств массовой информации и телекоммуникаций он советует клиентам уменьшить воздействие на компании, которые он считает «все более уязвимыми». Эта рекомендация резко расходится с основными настроениями Уолл-стрит. В настоящее время Microsoft поддерживает консенсус-рекомендацию «Сильная покупка» от 37 аналитиков, включая 35 рекомендаций «Покупать» и 2 рекомендации «Держать». Средняя целевая цена аналитиков составляет $557,64, что предполагает потенциальное повышение цены примерно на 45% по сравнению с текущими уровнями. Существует значительный разрыв между медвежьей технической точкой зрения Демптера и более широким консенсусом аналитиков. Однако диссертация Демптера фокусируется конкретно на краткосрочной динамике цен и поведении технических графиков, а не ставит под сомнение фундаментальную траекторию бизнеса Microsoft. Microsoft не делала никаких публичных заявлений по поводу заметки аналитика. Акции MSFT упали на 2,06% на торговой сессии во вторник.
BLOCKCHAIN