15 июня акции Applied Digital (APLD) пережили сильный рост, поднявшись на 8,83% после объявления о существенной долгосрочной аренде центра обработки данных у крупного американского гиперскейлера. Акции торговались около $46,38, достигнув внутридневного пика в $46,98. Applied Digital Corporation, APLD Недавно подписанное соглашение предусматривает мощность облачной инфраструктуры мощностью 210 мегаватт на 15 лет с гарантированными базовыми платежами на общую сумму 5,2 миллиарда долларов. Если клиент активирует все положения о продлении срока, партнерство может продлиться до трех десятилетий и принести совокупный доход в размере 12,7 миллиардов долларов. Это третье крупное соглашение Applied Digital об аренде этого конкретного гиперскейлера. В настоящее время фирма взяла на себя обязательства построить пять отдельных кампусов инфраструктуры искусственного интеллекта в рамках своего портфеля разработок. В общей сложности объем невыполненных договоров аренды Applied Digital в настоящее время составляет примерно 36 миллиардов долларов США согласно базовым предположениям. При полном использовании возможностей продления во всех существующих соглашениях эта цифра может вырасти до 86 миллиардов долларов. Восходящее движение акций было связано не только с новостями о контрактах. Дополнительный импульс придал более широкий подъем в технологическом секторе, вызванный снижением геополитических опасений. Некоторые аналитики Уолл-стрит также повысили свои целевые цены в ответ на это объявление. Applied Digital занимается строительством специализированных центров обработки данных, ориентированных на искусственный интеллект, для гипермасштабных и неооблачных предприятий, а затем генерирует регулярный доход от аренды за счет управления объектами. Несмотря на то, что этот подход является капиталоемким, он создает длительные и предсказуемые каналы получения доходов после выполнения соглашений. По оценкам, в 2026 финансовом году, который завершился недавно, выручка выросла на 96% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила около 422 миллионов долларов США. Ожидается, что эта траектория расширения будет усиливаться по мере того, как компания вводит в эксплуатацию контрактный трубопровод. Прогнозы Уолл-стрит предполагают, что эта динамика сохранится в предстоящие финансовые периоды, чему способствует значительное количество невыполненных контрактов. В настоящее время стоимость акций примерно в 35 раз превышает объем продаж — это повышенный показатель. Однако масштабы трубопровода и длительные условия контрактов дают некоторое обоснование для мультипликатора премии. Applied Digital продолжает сообщать об убытках по GAAP и отрицательном денежном потоке. Организация имеет значительные долговые обязательства, и ее долгосрочная жизнеспособность зависит от преобразования доходов по контракту в фактическую прибыль до того, как процентные расходы станут более обременительными. Размывание акционеров представляет собой еще одну проблему, поскольку компания финансирует текущие проекты строительства кампусов. Тем не менее, сокращение портфеля заказов с ведущими гипермасштабными клиентами обеспечивает ценный товар в этом секторе: предсказуемость доходов. Долгосрочная аренда упрощает прогнозирование будущих денежных потоков и может позволить Applied Digital получить более выгодные условия финансирования для последующих проектов развития. За последние двенадцать месяцев акции APLD выросли на 282%, значительно превзойдя рост стоимости Nvidia на 44% за тот же период. С начала года производительность выросла на 74,14%. Текущая рыночная капитализация компании колеблется примерно от 12,2 до 13 миллиардов долларов, в зависимости от ежедневных цен закрытия. Это последнее соглашение представляет собой третий контракт Applied Digital с тем же клиентом гиперскейлера и увеличивает общее количество обязательств по инфраструктуре искусственного интеллекта в кампусе до пяти.
BLOCKCHAIN