Инвестиционный институт BlackRock выпустил руководство, в котором рекомендуется институциональным инвесторам выделять от 1% до 2% своих активов в биткойны, позиционируя криптовалюту как жизнеспособный компонент портфелей с несколькими активами.
Обоснование диапазона распределения
Предложенный диапазон свидетельствует об уверенности в растущем распространении советников и одновременно устанавливает четкий потолок риска. Как только Биткойн попадает в модельный портфель, его потенциал роста обусловлен периодической ребалансировкой, эффективным с точки зрения налогообложения размещением и, в некоторых случаях, обеспеченными кредитами, которые сохраняют позицию.
Расчет рисков и динамика портфеля
BlackRock оценивает позицию Биткойна по его влиянию на общую волатильность портфеля, отмечая, что распределение в размере 1 % добавляет примерно 2 % к общему риску, распределение в 2 % — около 5 %, а распределение в 4 % увеличивает риск примерно до 14 %.
При 2%-ном пакете биткойнов актив должен будет вырасти примерно на 51,5%, в то время как остальная часть портфеля останется неизменной, чтобы подняться до 3%-го веса, и примерно на 104%-й прирост, чтобы достичь 4%-го веса. В этот момент снижение доли до 2% потребует продажи почти половины пакета.