Cap Labs объявила о закрытии своего публичного аукциона токенов CAP, сообщив о 1002 различных ставках и общей сумме обязательств в размере 16,4 миллиона долларов США, что означает переподписку в 5,5 раз.
Сводка аукциона
Продажа, начавшаяся 8 июня, завершилась по клиринговой цене 0,011 доллара США за токен CAP. При полном запасе в 10 миллиардов токенов CAP цена подразумевает полностью разводненную оценку (FDV) в 106 миллионов долларов.
Согласно опубликованным данным токеномики, доля первичного предложения монет (ICO) составляет 5% от общего объема выпуска, что соответствует 500 миллионам токенов CAP. При клиринговой цене 0,011 доллара США доход от этого сегмента составил около 5,5 миллиона долларов США.
Механика протокола
Cap Labs управляет системой покрытого кредита, которая выпускает cUSD, синтетический доллар, привязанный к корзине регулируемых стейблкоинов, таких как USDC, PYUSD, BUIDL от BlackRock и BENJI от Франклина Темплтона. Стейкеры cUSD получают stcUSD, доходный токен, который получает прибыль от сети операторов протокола.
В этой архитектуре создание доходов и надзор за рисками разделены на трех уровнях участников. Операторы — обычно институциональные торговые фирмы и маркет-мейкеры — берут займы из резерва для реализации стратегий доходности, в то время как рестейкеры блокируют капитал через EigenLayer или Symbiotic, чтобы гарантировать этих операторов, и рискуют сократить расходы, если оператор потерпит неудачу. Держатели cUSD и stcUSD занимают верхнюю часть стека рисков, изолированные от потерь слоем рестейкера.
В случае дефолта оператора Cap Labs инициирует голландский аукцион сокращенного залога для восстановления резерва. Любой свободный резервный капитал, который в настоящее время не используется операторами, распределяется на такие платформы, как Aave или Morpho, для получения дополнительной прибыли.
Влияние на рынок