По данным Deribit, в июне цена биткоина упала до $64 766,65, зафиксировав снижение на 11 %, в результате чего опционы BTC на сумму $8,6 миллиарда оказались вне денег.
Воздействие опционов на дерибет
По данным Deribit, $8,6 млрд составляют примерно 80 % от $10,6 млрд открытых позиций, срок действия которых истекает 26 июня. Цифры отражают условную стоимость, которая измеряет долларовую сумму всех активных контрактов на момент составления отчетности.
Опционы дают инвесторам право купить (колл) или продать (пут) Биткойн по заранее определенной цене до установленной даты. Если опцион находится вне денег, он не имеет внутренней стоимости и истекает бесполезным, если цена не изменится в его пользу.
Последствия для трейдеров и рынка криптовалют
Только около 20% из $10,6 млрд открытых позиций находится в деньгах, создавая выраженный дисбаланс, который может спровоцировать резкие колебания цен, поскольку участники рынка спешат сбалансировать позиции. Квартальные сроки погашения, такие как 26 июня, часто вызывают повышенную волатильность, поскольку трейдерам и маркет-мейкерам приходится корректировать большие портфели в последние дни.
Искаженное соотношение пут-колл и надвигающаяся «максимальная болевая точка» предполагают, что многие инвесторы могут столкнуться с потерями, если Биткойн не сможет восстановиться до истечения срока действия, что потенциально усиливает волатильность на более широком рынке криптовалют.