Zodia Markets, криптовалютная дочерняя компания, контрольный пакет которой принадлежит Standard Chartered, в 2025 году обработала транзакции с использованием стейблкоинов турецкой лиры на сумму 3,4 миллиарда долларов, что достаточно, чтобы лира стала второй по популярности валютой стейблкоинов после доллара, опередив евро и любую другую валюту G10.
Токены с привязкой к доллару, возглавляемые Tether и USDC Circle, по-прежнему затмевают все на уровне $110,5 млрд, но стейблкоины с привязкой к евро достигли лишь десятков миллионов, отставая от валюты, чья внутренняя экономика составляет лишь часть размера еврозоны.
Это выглядит не очень хорошо для Европы, где консорциум банков готовится к запуску регулируемой стабильной монеты евро под управлением MiCA, в то время как Европейский центральный банк работает над созданием цифрового евро. В еврозоне могут быть свои правила, банковские балансы и политические амбиции, но в Турции есть люди, которые действительно отправляют деньги.
Цифры Зодиа указывают на закономерность, с которой европейские политики предпочли бы не сталкиваться: внедрение стейблкоинов происходит только там, где у пользователей есть практическая причина токенизировать деньги, и это не зависит от того, насколько велика или хорошо регулируется лежащая в основе экономика.
Стейблкоины подвержены трениям, а в евро их очень мало.
Ник Филпотт, соучредитель и временный исполнительный директор Zodia, объяснил успех лиры с операционной точки зрения. Его клиенты стремились к стейблкоинам, привязанным к лире, вместо того, чтобы проталкивать лиру через корреспондентские отношения для достижения банковского счета Зодии, потому что токены рассчитывались быстрее, надежнее и дешевле, и Зодия могла ликвидировать их при получении.
Спрос возник из-за разногласий в конкретном платежном коридоре: медленных сроков, многоуровневых комиссий и неопределенных расчетов, которые корреспондентские банки налагают на любого, кто перемещает лиру через границы.
Евро почти не создает подобных трений для людей, которые в противном случае могли бы владеть стабильной монетой евро. Евробанковские рельсы уже расчищаются быстро и дешево, поэтому токенизированный евро решает проблему, которой нет ни у кого.
Доллар, в свою очередь, сохраняет свою позицию расчетной единицы на крипторынках, что позволяет долларовым токенам доминировать независимо от того, где находится пользователь. Евро-стейблкоины в конечном итоге оказываются зажатыми между валютой, которую люди уже легко перемещают через банки, и валютой, которая уже управляет ончейн-экономикой, и у нее остается мало открытой территории, которую можно занять.
CryptoSlate восполнил этот дефицит со стороны предложения, когда консорциум из 37 банков из 15 стран поддержал проект Qivalis по выпуску токена евро, соответствующего требованиям MiCA, во второй половине 2026 года, а также когда Европа предприняла шаги, чтобы замедлить поглощение долларовых стейблкоинов посредством ужесточения правил и планов по цифровому евро.
На долю Европы приходится примерно 38% глобальных транзакций стейблкоинов, а токены, номинированные в евро, составляют около 0,3% от общего количества стейблкоинов. Дефицит стейблкоинов евро является проблемой спроса и распределения, а не нормативной проблемой, и данные Zodia превращают этот абстрактный разрыв в конкретный рейтинг, в котором одна валюта развивающегося рынка с большим отрывом обогнала всю категорию токенов евро.
Связанное чтение
Европейский стейблкоин из 37 банков проверяет, будет ли внутрисетевое финансирование по умолчанию осуществляться в евро или долларах.
Продвижение стейблкоина евро с участием 37 банков Европы показывает, как на следующем этапе конкуренции стейблкоинов может вестись борьба за то, какая суверенная валюта станет деньгами по умолчанию внутри приложений.
22 мая 2026 г. · Джино Матос
Рынок разделяется на доллары для сбережений и локальные токены для перемещения.
Результат лиры соответствует более широкому разделению, формирующемуся внутри спроса на стейблкоины. Исследовательская группа Standard Chartered под руководством Джеффри Кендрика в прошлом году подсчитала, что до 1 триллиона долларов может быть переведено из банковских депозитов развивающихся рынков в стейблкоины в течение трех лет, при этом долларовые токены выведут сбережения из местных банков в странах, подверженных валютному стрессу.
Турция входит в число 16 стран с высоким уровнем риска, отмеченных банком, наряду с Египтом, Пакистаном, Нигерией и другими странами, имеющими историю резкого обесценивания валюты. В их случаях долларовые стейблкоины служат заменой долларового банковского счета, фиксируя сбережения, которые жители хотят хранить за пределами слабеющей местной валюты.
Токены в местной валюте играют другую роль: они работают как расчетный уровень, который соединяет внутренние деньги с глобальной криптовалютной ликвидностью. Вот что показало невероятное использование стейблкоинов, обеспеченных лирой: клиенты использовали их для перевода турецких фиатных денег в долларовые расчеты Zodia, и именно поэтому токен лиры может занимать второе место по использованию, оставаясь при этом крошечным по сравнению с долларом.
Никто в Zodia не рассматривал лиру как конкурента доллара в плане сохранения стоимости, потому что доллар остается там, где лежат деньги, а токен лиры является трамплином, который приводит к нему внутренние средства.
Глобальные компании, работающие со стейблкоинами, начали встраиваться непосредственно в этот мост. Ripple недавно привезла в Турцию свой токен RLUSD, обеспеченный долларом США, посредством партнерства с BiLira, Bitexen и Bitlo, при этом стейблкоин TRYB Lira от BiLira поддерживается резервами, хранящимися в местных турецких банках, и проходит через крупнейшую местную внебиржевую службу страны.
Тур