Лесли Фальконио, руководитель отдела стратегии налогообложения фиксированного дохода в UBS Global Wealth Management, подчеркнул, что недавнее снижение цен на нефть после соглашения между США и Ираном ослабило стремление Федеральной резервной системы повысить процентные ставки в этом году.
Влияние на доходность казначейских облигаций
Падение цен на нефть усилило спрос на казначейские ценные бумаги США, что привело к заметному падению доходности двухлетних облигаций. До объявления о прекращении огня инвесторы предполагали почти неизбежное повышение ставок в декабре, что позволяло поддерживать доходность на высоком уровне, несмотря на падение цен на нефть.
Изменение ожиданий рынка
Поскольку цены на нефть продолжают снижаться, участники рынка отказываются от ожиданий декабрьского повышения ставок, что приводит к постепенному снижению доходности краткосрочных казначейских облигаций. Фальконио отметил, что этот разворот отражает более широкую переоценку траектории политики ФРС.
Предстоящее решение ФРС
Новоназначенный председатель ФРС Кевин Уорш будет наблюдать за своим первым заседанием по процентным ставкам, на котором аналитики ожидают официального отказа от поддержки со стороны центрального банка. Рост цен на нефть возродил опасения по поводу инфляции, придав вес голосам в FOMC, выступающим за дополнительное повышение ставок до конца года.