Акции Nike (NKE) упали до 52-недельного минимума, несмотря на переговоры УЕФА о партнерстве

Оглавление Гигант спортивной одежды переживает значительную турбулентность на рынке. Акции достигли нового 52-недельного минимума в $42,36 во время торговой сессии в среду, а затем скромно восстановились до $42,69. Текущая цена представляет собой существенное отступление на 46,2% от 52-недельного пика в $80,17. NIKE, Inc., NKE Распродажа последовала за неутешительными результатами третьего квартала 2026 финансового года. Продажи оставались на прежнем уровне по сравнению с периодом предыдущего года, что далеко от того, что ожидал рынок во время фазы стратегического восстановления. Nike Direct, представляющий канал компании, ориентированный непосредственно на потребителя, сократился на 4% по отчетным данным и на 7% с поправкой на колебания валютных курсов, на общую сумму $4,5 млрд. Доходы от цифровых технологий упали на 9%, а в торговых точках, управляемых компанией, снижение составило 5%. Руководство объяснило проблемы раздутыми запасами, постоянной ликвидационной деятельностью и растущей инфляцией издержек, вызванной тарифами. Основной посыл был безошибочным: до значимого восстановления экономики еще далеко. За предыдущий трехмесячный период акции NKE упали на 34,3%. Этот показатель значительно отстает от Adidas, акции которого упали на 17,3%, и Стивена Мэддена, потерявших 17,6%. Между тем, более широкий сектор потребительских товаров снизился всего на 8,7% за тот же период. Одним из факторов, оказывающих давление на Nike, является стратегический поворот от рекламных цен к сделкам по полной цене. Хотя этот подход имеет смысл для долгосрочного здоровья бренда, в краткосрочной перспективе он снижает объемы продаж. Кроме того, организация борется с избыточными запасами в категориях исторической обуви, что приводит к необходимости более глубоких уценок и созданию неблагоприятного состава продукции. Обе динамики разрушают маржу. Валовая прибыль пострадала из-за возросших расходов на цепочку поставок, повышенной интенсивности промоакций и неблагоприятной динамики каналов сбыта. Рынок Большого Китая продолжает испытывать трудности из-за постоянной слабости трафика и продолжающихся изменений на рынке. Аналитическое сообщество становится все более пессимистичным. Консенсус-оценка Закса относительно прибыли NKE на акцию в 2026 финансовом году снизилась на 2,5% за последние 30 дней. В прогнозе на 2027 финансовый год произошло более резкое снижение на 16,9%. Согласно текущим прогнозам, прибыль на акцию в 2026 финансовом году сократится на 29,2% по сравнению с предыдущим годом. Рост выручки прогнозируется на уровне всего лишь 0,3%. Несмотря на ухудшение прогноза прибыли, NKE имеет форвардный коэффициент соотношения цены и прибыли в 21,4X. Это превышает отраслевой ориентир в 19,37X и 20,74X для индекса S&P 500. Оценка также намного выше Adidas (13,54X) и Wolverine World Wide (11X). Четверг принес по крайней мере одно обнадеживающее событие. UC3, представляющая партнерство между УЕФА и европейскими футбольными клубами, объявила, что начала эксклюзивные переговоры с Nike о назначении компании официальным поставщиком мячей для всех мужских клубных турниров УЕФА с 2027 по 2031 год. Это соглашение будет охватывать такие соревнования, как Лига чемпионов. Конкретные финансовые детали не разглашаются. Стратегия реструктуризации компании направлена ​​на реструктуризацию подразделений по спортивным направлениям, расширение процесса разработки продуктов в категориях бега, баскетбола, тренировок и футбола, а также укрепление отношений оптовой дистрибуции. Исполнительное руководство отмечает, что объемы заказов от оптовых партнеров демонстрируют признаки улучшения, а категории продуктов, ориентированные на производительность, набирают обороты. Потенциальное партнерство УЕФА по поставкам мячей, если оно будет завершено, будет соответствовать цели Nike по укреплению своего присутствия на международных футбольных рынках.