Акции Northrop Grumman (NOC) упали на 2%, несмотря на результаты первого квартала – аналитики прогнозируют рост на 29%

21 апреля компания Northrop Grumman (NOC) опубликовала результаты за первый квартал, которые превзошли ожидания Уолл-стрит, однако акции в ответ упали примерно на 2%. Хотя первоначальная реакция рынка может показаться загадочной, более внимательное рассмотрение выявляет некоторые скрытые опасения. Northrop Grumman Corporation, NOC. Оборонный подрядчик сообщил о скорректированной прибыли на акцию в размере $6,14, превысив прогнозы аналитиков в $6,03. Общий доход составил $9,88 млрд, что на 4,4% больше, чем в предыдущем году, и превысило прогноз Street в $9,75 млрд. По общепринятым меркам, это успешный квартал. Участники рынка, похоже, отреагировали на пересмотр в сторону повышения прогноза капитальных затрат на 2026 год на 200 миллионов долларов в сочетании с отрицательной корректировкой на 71 миллион долларов в космическом подразделении, связанном с программой GEM 63XL. Хотя ни одно из этих событий не вызывает особой тревоги, они привлекли внимание инвесторов. Подразделение «Аэронавтика» стало лидером квартального отчета. Выручка выросла на 17%, в первую очередь благодаря переходу B-21 Raider на начальную стадию низкопроизводительного производства. Маржа сегмента выросла до 9,3%, отчасти благодаря отсутствию обвинений в убытках, которые повлияли на начало 2025 года. Кроме того, ВВС одобрили увеличение годовой мощности производства B-21 на 25%. Это представляет собой осязаемое свидетельство устойчивого спроса, а не просто спекуляции. Сегмент оборонных систем продемонстрировал рост продаж на 5%, при этом программа межконтинентальных баллистических ракет Sentinel продолжает восходящую траекторию. Выручка Mission Systems практически не изменилась, хотя операционная прибыль подскочила на 20% благодаря выгодным изменениям контракта. Руководство компании сообщило о планах направить 2,5 миллиарда долларов внутреннего капитала на развитие производственной инфраструктуры B-21 до 2029 года. За последние два года Northrop открыла более 20 новых производственных предприятий, продемонстрировав свою приверженность наращиванию мощностей в соответствии с ожидаемым спросом. Портфель невыполненных заказов в настоящее время составляет 96 миллиардов долларов, что представляет собой гарантированный будущий доход примерно за два-три года. Прогноз прибыли на акцию на 2026 год был установлен на уровне от $27,40 до $27,90, и руководство оставило этот показатель практически неизменным после квартального отчета. Акции в настоящее время оцениваются примерно в 21 раз выше консенсус-оценки EPS на 2026 год в $27,93. За последние 52 недели акции торговались между $453,01 и $774,00, при этом NOC начала сессию понедельника на уровне $575,57, что ниже как 50-дневной скользящей средней в $699,43, так и 200-дневной средней в $638,36. Vanguard Group увеличила свои активы NOC на 1,5% в четвертом квартале, увеличив свою долю владения примерно до 9,63% акций в обращении. Что касается аналитики, Royal Bank of Canada повысил целевую цену до $750, сохранив при этом рейтинг «лучше рынка». Deutsche Bank сохраняет рекомендацию «Покупать» с целевой ценой в $765. UBS снизил целевую цену с $806 до $745, но сохранил позицию «покупать». Citigroup аналогичным образом снизила целевую цену с $807 до $742, сохранив при этом рекомендацию «Покупать». Джеффрис перешел в позицию удержания. Консенсус Street составляет умеренную покупку, что поддерживается 10 рекомендациями «покупать» и пятью рекомендациями «держать». В настоящее время ни один аналитик не поддерживает рекомендацию NOC «Продавать». Средняя целевая цена в $743,33 предполагает потенциал роста примерно на 29% от нынешнего уровня оценки. Компания также объявила о квартальных дивидендах в размере $2,31 на акцию, распределенных 11 марта, что соответствует годовой выплате в размере $9,24 и доходности 1,6%. Последняя инсайдерская сделка заключалась в продаже CAO Майкла Хардести 19 февраля 147 акций NOC по цене $732,98 каждая.