Акции Nvidia (NVDA) упали на 4,4% накануне отчета о прибылях и убытках в среду: стоит ли покупать?

Оглавление В связи с приближением квартального отчета в среду, Nvidia сталкивается с растущим давлением продаж: акции упали на 4,42% до $225,32 по состоянию на 15 мая. Однако откат не ослабил энтузиазма Уолл-стрит. NVIDIA Corporation, NVDA Спад коснулся не только Nvidia. В результате повсеместного спада в полупроводниковом секторе акции Micron упали на 6,62%, Intel - на 6,18%, AMD - на 5,69%, Broadcom - на 3,32%, а Marvell - на 3,12%. Тем не менее, эти акции пережили заметный рост. С 30 марта акции Intel взлетели на 164%, Micron - на 125%, AMD - на 116%, Marvell - на 101%, а сама Nvidia - на 36%. Такой импульс практически гарантировал окончательную фиксацию прибыли. UBS подчеркнул проблемы позиционирования в недавней исследовательской записке. Исследование показало, что 8 из 12 крупнейших по рыночной капитализации мировых полупроводниковых компаний имеют чрезвычайно насыщенные длинные позиции. Фирма также предупредила, что по мере того, как облачные гиперскейлеры переходят от моделей инфраструктуры с легкими активами к моделям с тяжелыми активами, возврат денежных средств от инвестиций может ухудшиться в течение следующих трех лет. Они особо упомянули показатель CFROI Nvidia, который, по прогнозам, в этом году достигнет 82%. Риск: исторически лишь 0,09% мировых акций сохраняли доходность, превышающую 50% в течение пяти лет подряд, и только 0,02% в течение десяти лет. Несмотря на сомнения UBS, большинство видных аналитиков продолжают поддерживать Nvidia. Джошуа Бучалтер из TD Cowen, занявший 69-е место среди 12 243 аналитиков Уолл-стрит с точностью 72%, повысил свою целевую цену до 275 долларов с 235 долларов. Он подчеркнул, что руководство Nvidia оценивает совокупный портфель заказов Blackwell и Rubin в сумму, превышающую 1 триллион долларов, что представляет собой потенциал роста, превышающий текущие консенсусные прогнозы. Он ожидает, что Nvidia превысит квартальный прогноз по выручке на 1–2 миллиарда долларов. Вивек Арья из Bank of America, занявший 80-е место с точностью 65%, увеличил свою цель до 320 долларов с 300 долларов, сохранив Nvidia в качестве своего предпочтительного сектора. В его прогнозе используется коэффициент соотношения цена/прибыль, равный 28x, примененный к его прогнозу на 2027 год, что соответствует историческому форвардному коридору P/E Nvidia от 25 до 56. BofA также прогнозирует, что рынок центров обработки данных с искусственным интеллектом потенциально расширится до $1,7 триллиона к 2030 году. Wells Fargo повысила свою цель с $265 до $315. Вот необычная ситуация, с которой сталкивается Nvidia: акции часто падают даже после впечатляющих показателей прибыли. Генеральный директор Дженсен Хуанг признал это явление сразу после результатов третьего квартала 2026 финансового года. "Если мы показали плохой квартал, это свидетельствует о том, что существует пузырь ИИ. Если мы показали отличный квартал, мы подпитываем пузырь ИИ". Это создает невозможную повествовательную структуру, которая усложняет управление настроениями. Росс Сеймор из Deutsche Bank недавно предупредил, что ожидаемый рост Nvidia в ближайшие два года, по-видимому, уже влияет на текущие оценки, что усложняет преподнесение значимых положительных сюрпризов. Последний квартальный отчет Nvidia продемонстрировал рекордную выручку, достигшую $68,1 млрд, при валовой прибыли без учета GAAP в 75,2%. К негативным сценариям, выявленным BofA, относятся слабость игрового сектора, конкуренция на заказной микросхеме, экспортные ограничения из Китая, нерегулярные модели закупок предприятий и усиление нормативного надзора. Все внимание переключается на среду.