Oracle (ORCL) против Salesforce (CRM): какого облачного гиганта стоит купить в 2026 году?

Оглавление Oracle и Salesforce представляют собой двух ключевых игроков в секторе корпоративных технологий. Хотя обе компании привлекут значительный интерес инвесторов в 2026 году, их инвестиционные нарративы сильно различаются. Oracle опубликовала результаты за третий квартал 2026 финансового года, показав выручку в размере $17,0 млрд, что на 6% больше, чем в предыдущем году. Компания сообщила о чистой прибыли по GAAP в размере $3,73 млрд. Корпорация Oracle, ORCL Главной цифрой, которая привлекла внимание рынка, стали оставшиеся обязательства Oracle по исполнению, которые взлетели до $553 млрд — ошеломляющий рост на 325% по сравнению с прошлым годом. Этот показатель представляет собой общую стоимость договорных обязательств по будущим облачным услугам, уже подписанных клиентами. Oracle претерпела стратегическое изменение позиционирования в глазах инвесторов. Компания отказывается от своего имиджа просто традиционного поставщика баз данных и становится поставщиком облачной инфраструктуры, в значительной степени подверженной рабочим нагрузкам искусственного интеллекта, особенно тем, которые включают обучение моделей и вычисления с интенсивным использованием данных. Компания извлекает выгоду из огромной установленной клиентской базы и глубоко укоренившихся отношений с базами данных, развивавшихся на протяжении многих десятилетий. Эти давние отношения с клиентами теперь стратегически переходят в сторону предложений Oracle по облачной инфраструктуре. Критический инвестиционный тезис вращается вокруг того, сможет ли Oracle успешно преобразовать этот огромный портфель невыполненных контрактов в устойчивое и предсказуемое увеличение доходов. Это остается центральным вопросом, который в настоящее время оценивают аналитики Уолл-стрит. Salesforce объявила о выручке за 2026 финансовый год в размере $41,5 млрд, что представляет собой рост на 10% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Только за четвертый квартал выручка составила $11,2 млрд, увеличившись на 12,1% и превысив прогнозы Уолл-стрит. Salesforce, Inc., CRM Оставшиеся обязательства компании по исполнению выросли до $72 млрд, что на 14%. Эта цифра демонстрирует прочную основу доходов от контрактной подписки, ожидающих признания. Salesforce намеренно изменила свою корпоративную концепцию в сторону операционной эффективности и увеличения прибыли. Компания больше не позиционирует себя в первую очередь как машину высокоскоростного роста. Исполнительное руководство рассматривает платформу как важную операционную основу того, что оно называет «агентским предприятием». Компания интегрирует агенты искусственного интеллекта и возможности автоматизации рабочих процессов непосредственно в свое программное обеспечение для управления взаимоотношениями с клиентами. Salesforce также объявила о повышении дивидендов наряду с разрешением на инициативу по выкупу акций на сумму 25 миллиардов долларов. Эти решения о распределении капитала отражают то, что компания перешла в режим генерации денежных средств, ориентированный на доходы акционеров. Инвестиционная ситуация относительно проста. Акционеры, по сути, покупают предсказуемые потоки доходов от подписки, высокий уровень удержания клиентов и потенциал увеличения прибыли, а искусственный интеллект служит дополнительным усовершенствованием существующей платформы. Oracle представляет большую неопределенность при исполнении, но одновременно предлагает более высокую потенциальную прибыль в случае успеха ее стратегии облачной инфраструктуры. Salesforce представляет собой более стабильный выбор, отличающийся превосходной экономикой программного обеспечения и надежными механизмами возврата капитала. Аналитики присвоили Oracle умеренный рейтинг покупки с консенсусной целевой ценой в $260,71, полученной на основе 3 сильных покупок, 27 покупок, 9 удержаний и 1 рейтинга продажи. Salesforce также придерживается консенсуса среди 39 аналитиков: «Умеренная покупка» со средней целевой ценой в $279,18.