Осмос вырос на 185% после возобновления дебатов о слиянии COSMOSIS

Osmosis обсуждает слияние с Cosmos Hub посредством обмена 1,998 $OSMO на 0,0355 $ATOM, финансируемого за счет доходов DEX, что поднимает экзистенциальные вопросы для $OSMO, $ATOM и более широкого стека IBC DeFi.

11 мая цена Osmosis ($OSMO) подскочила на 185% за 24 часа, что возобновило дебаты в X по поводу неудавшегося предложения о слиянии COSMOSIS, которое интегрировало бы децентрализованную биржу непосредственно в Cosmos Hub. Резкое движение цен произошло менее чем через месяц после того, как руководство Cosmos Hub узко отклонило план приобретения в апреле 2026 года, и сейчас спекуляции сосредоточены на том, может ли пересмотренное предложение быть успешным.

Первоначальное предложение, опубликованное 11 марта, позволяло держателям конвертировать все находящиеся в обращении токены $OSMO в $ATOM по фиксированному курсу 1,998 $OSMO за 0,0355 $ATOM в течение шести месяцев. В соответствии с этой структурой право на конвертацию имело бы около 665,1 миллиона долларов OSMO, при этом все невостребованные $ATOM возвращались бы в пул сообщества Cosmos Hub после истечения крайнего срока. План был направлен на консолидацию ликвидности, управления и безопасности Osmosis в единой цепочке, что фактически сделало DEX родным компонентом хаба, а не независимой цепочкой приложений.

Неудачное голосование вызвало новые спекуляции

После того, как в середине апреля голосование по управлению провалилось с небольшим перевесом, Osmosis заявила, что продолжит работать как «независимый, прибыльный блокчейн» и разработает дорожную карту следующего этапа. Тем не менее, недавние сообщения с официального аккаунта Osmosis и членов сообщества, ориентированного на Cosmos, предполагают, что дискуссии вокруг пересмотренного пути интеграции возобновились, что привело к активной торговой активности на рынках $OSMO.

Рассказ о преобразовании $OSMO в $ATOM активно набирает популярность среди участников экосистемы Cosmos, при этом в некоторых сообщениях на форумах исследуется, может ли измененное предложение решить проблемы, которые привели к провалу первоначального голосования. В обновленной версии, упомянутой в начале апреля, из плана был исключен новый выпуск $ATOM, вместо этого предлагалось финансировать конверсию с течением времени за счет собственных доходов Osmosis от DEX. Этот пересмотр был направлен на снижение риска размывания акций для держателей $ATOM, что является ключевым вопросом во время первоначальных дебатов по вопросам корпоративного управления.

Консолидация против суверенитета

Предложение COSMOSIS представляет собой один из самых агрессивных шагов по консолидации в истории Cosmos, проверяя, могут ли слияния в масштабах всей экосистемы повысить ликвидность и оценки или подорвать суверенитет, который определяет модель цепочки приложений сети. Если пересмотренное предложение будет одобрено руководством Osmosis и Cosmos Hub, это создаст прецедент, который может оказать давление на другие независимые сети, заставив их рассмотреть возможность подобной интеграции.

Обозреватели рынка отмечают, что дебаты отражают более широкую напряженность в многоцепных архитектурах, где проекты должны балансировать между преимуществами общей безопасности и ликвидности и рисками централизации управления. Концентрация основной сети DEX и хабов экосистемы в единой системе управления создает потенциальные риски единой точки отказа, поскольку спорные голоса могут одновременно повлиять на торговую инфраструктуру и сетевую безопасность.

После апрельского отказа некоторые члены сообщества Cosmos выдвинули идею враждебного поглощения, утверждая, что ничто не мешает руководству Hub подготовить предложение и представить его непосредственно владельцам $OSMO для собственного голосования. Остается неясным, перерастут ли возобновленные спекуляции в формальные действия правительства, но рост цен на 185% сигнализирует о том, что рынки учитывают значительную вероятность возможной интеграции.