Зарубежные эмитенты стейблкоинов получают ясность относительно выхода на японский рынок в соответствии с обновленными правилами
Агентство финансовых услуг Японии (FSA) объявило во вторник о внесении поправок в постановление Кабинета министров, которые признают некоторые иностранные стейблкоины трастового типа «инструментами электронных платежей» в соответствии с Законом о платежных услугах.
Новые правила, опубликованные при премьер-министре Санаэ Такаити, вступят в силу 1 июня 2026 года.
Поправка создает основу, позволяющую иностранным стейблкоинам, основанным на правах бенефициара траста, выпущенным зарубежными трастовыми банками и аналогичными учреждениями, обрабатываться внутри страны зарегистрированными поставщиками электронных платежных услуг вместо того, чтобы рассматриваться как ценные бумаги в соответствии с Законом о финансовых инструментах и биржах.
Реклама
Чтобы получить признание, эмитенты должны соответствовать нескольким нормативным условиям. Они должны действовать в соответствии с иностранными законами, эквивалентными банковским или платежным правилам Японии, и оставаться под надзором органов, способных сотрудничать с FSA.
Резервные активы должны надлежащим образом управляться и подвергаться независимому аудиту, в то время как эмитенты также должны поддерживать системы борьбы с преступным злоупотреблением, включая механизмы приостановки транзакций. Кроме того, резервные активы и отображаемая денежная номинальная стоимость должны совпадать по валюте.
Эти требования призваны гарантировать, что иностранные стейблкоины обеспечивают уровень защиты пользователей, сравнимый с отечественными электронными платежными инструментами.
Однако правила не требуют, чтобы резервные активы отражали структуру, используемую в продуктах по правам бенефициаров внутреннего траста в Японии. Вместо этого регулирующие органы будут оценивать каждый стейблкоин индивидуально, изучая такие факторы, как ликвидность, кредитный риск, надежность погашения и качество аудита.
Индивидуальный подход означает, что некоторые иностранные стейблкоины могут претендовать на внутреннюю торговлю, а другие — нет, даже если они широко используются за рубежом. Таким образом, поддержка японских бирж и поставщиков кошельков будет зависеть от результатов проверок со стороны регулирующих органов и системы управления резервами каждого эмитента.
Поправка также уделяет большое внимание сотрудничеству в сфере регулирования. Финансовый надзорный орган будет одобрять стейблкоины, выпущенные только в юрисдикциях, где надзорные органы могут делиться соответствующей надзорной информацией с японскими регулирующими органами.
Последний шаг Японии произошел на фоне ускорения глобального регулирования стейблкоинов. Европа уже регулирует токены электронных денег в рамках MiCA, а США приняли Закон GENIUS в 2025 году.