Рынки прогнозов вступают в институциональную эру после торговли первым блоком

Согласно отчету Бернстайна от 4 мая, рынки прогнозов превращаются из платформ розничных спекуляций в финансовые инструменты институционального уровня, движимые спросом на точное макрохеджирование и четко определенные бинарные результаты.

В отчете подчеркивается, почему институциональные инвесторы могут находить эти рынки привлекательными, а именно: они позволяют пользователям хеджировать риски конкретных событий, таких как тарифы, выборы и геополитические события, используя контракты, которые разрешают простые результаты «да» или «нет».

Бернштейн указал на первую специальную сделку по институциональному блоку, заключенную на Калши на прошлой неделе, как на ключевую веху. Блочная сделка представляет собой крупную транзакцию, заключаемую в частном порядке и обычно заключаемую между институциональными контрагентами.

Сделка была заключена при посредничестве Greenlight Commodities, в ней участвовал экологический хедж-фонд из Хьюстона, штат Техас, и компания Jump Trading в качестве поставщика ликвидности. Таможенный контракт был привязан к клиринговой цене майского аукциона по квотам на выбросы углерода в Калифорнии, что показывает, как рынки прогнозов могут быть адаптированы к конкретным потребностям клиентов.

«Мы считаем, что введение блочной торговли и индивидуальных контрактов может расширить участие институциональных инвесторов, стремящихся целенаправленно подвергаться рискам событий», — пишут аналитики Bernstein.

Отдельно Бернштейн заявил, что партнерство Clear Street с Калши дает институциональным инвесторам регулируемый способ доступа к рынкам прогнозов, позволяя им торговать этими контрактами наряду с традиционными активами, такими как акции и фьючерсы.

Список крупнейших действующих контрактов на проведение мероприятий в Калши по объему. Источник: Бернштейн

По теме: Сенат США запрещает себе делать ставки на рынках прогнозов

Розничная торговля лидирует на рынках прогнозов по мере роста институционального интереса

Сдвиг в сторону институционального внедрения примечателен, учитывая, что рынки прогнозов по-прежнему во многом определяются розничной деятельностью. Недавний отчет Bitget Wallet и Polymarket показал, что на долю розничных пользователей приходится более 80% от общего объема рынка прогнозов, составляющего $25,7 млрд, зарегистрированного в марте.

Более широкое институциональное участие может ускорить рост рынка. Беринштейн прогнозирует, что к концу десятилетия рынки прогнозов могут превратиться в индустрию с оборотом в триллион долларов.

В марте объемы торгов на рынке прогнозов превысили 25 миллиардов долларов. Источник: Bitget Кошелек

Регуляторная динамика в Соединенных Штатах также определяет траекторию развития сектора, хотя ситуация остается неравномерной.

Калши действует как биржа, регулируемая на федеральном уровне в рамках Комиссии по торговле товарными фьючерсами, а Polymarket в конце 2025 года получила условное разрешение на предложение контрактов на проведение мероприятий в США через регулируемые каналы.