Рынки прогнозов ожидают длительного разрушения Ормузского пролива, а нефтяные трейдеры делают большие ставки

Вкратце

Рынки прогнозов демонстрируют низкую уверенность в краткосрочном восстановлении нефтяных рынков.

Несмотря на прекращение огня, в Ормузском проливе продолжаются перебои в судоходстве из-за угроз безопасности.

Трейдеры все чаще делают ставку на длительную нестабильность, поскольку рынки оценивают более высокие цены на нефть и лишь постепенную нормализацию в конце мая или июне.

Самый важный нефтяной узел в мире был фактически закрыт (с некоторыми сбоями здесь и там) с конца февраля, и трейдеры не ожидают, что он вернется к нормальному состоянию в ближайшее время.

Трейдеры на рынке прогнозов Polymarket оценивают всего в 28% вероятность того, что судоходство в Ормузском проливе вернется в нормальное русло к 30 апреля — даже после того, как Иран и США объявили о прекращении огня, а Тегеран заявил о возобновлении работы водного пути.

Причина: корабли все еще поворачивают назад. На видео компании Kpler, занимающейся отслеживанием судов, видно, как танкеры пытаются выйти из пролива и меняют курс, в то время как крупнейшая в мире судоходная ассоциация BIMCO посоветовала судам полностью избегать этого района, ссылаясь на неочищенную минную угрозу. На данный момент пролив «не объявлен безопасным для транзита», сообщил CNBC в конце прошлой недели руководитель службы безопасности BIMCO.

На бумаге кризис в Ормузском проливе 2026 года начался 28 февраля, когда США и Израиль начали операцию «Эпическая ярость» — скоординированные авиаудары по иранским военным и ядерным объектам.

В ответ иранский КСИР объявил пролив закрытым для судов, следующих в порты США, Израиля и их союзников и обратно. Танкерное движение рухнуло более чем на 90%. Нефть Brent поднялась выше 100 долларов за баррель впервые за четыре года, достигнув пика около 126 долларов — это самый быстрый скачок цен на нефть, связанный с любым конфликтом в современной истории.

Перемирие, объявленное 8 апреля, принесло кратковременный всплеск оптимизма. Brent упала примерно на 12% за одну торговую сессию. Но физическая реальность на воде не соответствовала дипломатическому заголовку.

Иран ввел криптовалютные сборы в размере около 1 доллара за баррель для проходящих танкеров, при этом КСИР, как сообщается, собирал до 2 миллионов долларов за судно в биткойнах, китайских юанях и долларах США. Затем, 18 апреля, Тегеран снова изменил курс, вновь введя ограничения и сославшись на блокаду портов США. Объем трафика остается ниже 5% от довоенного объема.

Это фон для группы ставок на рынке прогнозов, которые рассказывают одно и то же: прорыв еще далек от завершения.

На Myriad — платформе прогнозирования, запущенной материнской компанией Decrypt Dastan, рынок направления сырой нефти оценивает вероятность того, что Brent прокачается до 120 долларов, составляет 63,2% по сравнению с 36,8% для падения до 55 долларов.

Стоит отметить, что вероятность резкого роста нефти марки Brent на Myriad никогда не была ниже 50%. 17 апреля был краткий период оптимизма, когда шансы достигли 50,9%, но паника снова взяла верх (как это обычно бывает во время войны), и прогнозисты увеличили свои ставки на то, что нефть поднимется до новых максимумов.

Отдельный рынок Myriad задается вопросом, вернется ли среднее количество судов, проходящих транзитом через Ормуз, выше 15 до мая: шансы составляют 61,8% «Да», но график показывает более сложную историю — вероятность резко колебалась от почти 90% до менее 40% в течение одной недели в начале апреля, прежде чем стабилизироваться.

Между тем, третий рынок Myriad предполагает, что вероятность того, что президент Дональд Трамп объявит о прекращении военных операций против Ирана до июня, составляет 70,5%. Трамп, судя по всему, имеет в виду не это, поскольку он только что заявил журналистам, что «не будет торопиться» с окончанием войны – хотя июнь еще достаточно далек, чтобы дать рынку некоторое пространство для маневра.

В совокупности рынки рисуют сценарий, в котором произойдет некоторая нормализация, но медленно и не полностью. По данным Polymarket, вероятность того, что движение в Ормузе нормализуется к 31 мая, составляет 61%. Эти шансы увеличиваются примерно до 70%, когда дата переносится на 30 июня.

Другими словами, трейдеры полагают, что открытие Ормузского пролива в конечном итоге произойдет, но не в этом месяце, и, вероятно, не без дополнительных драматизма на этом пути.

Предупреждение BIMCO остается в силе. IMF Portwatch — источник решения для рынка Polymarket — требует 7-дневного скользящего среднего по крайней мере 60 прибытиям судов, чтобы рынок принял решение «Да». Текущие данные далеки от этого порога: до первой отметки даты, 30 апреля, осталось всего 10 дней.

Экономические ставки реальны. По оценкам исследования ФРБ Далласа, опубликованного в марте, закрытие Ормуза на весь квартал может снизить годовой рост мирового ВВП на 2,9 процентных пункта только во втором квартале 2026 года. По проливу транспортируется примерно 20% мировой нефти и сопоставимая доля сжиженного природного газа, при этом для большей части этого объема не существует значимого альтернативного маршрута.

Криптотрейдеры справляются с хаосом с особой изобретательностью. Как сообщила Decrypt в марте, бессрочные фьючерсы, привязанные к нефти, на платформе DeFi Hyperliquid обработали примерно $991 миллион в 24-часовом объеме во время пиковой напряженности в Ормузе — по сравнению с примерно $75 000 на Coinbase за тот же период. Постоянно работающие криптовалютные рынки стали в режиме реального времени индикатором кризиса, который не имеет отношения к автомобилям.