Предыдущая вершина рынка биткойнов была скрыта за сложным распределением китов

Предыдущая вершина рынка биткойнов, возможно, была отмечена не драматическим крахом или очевидным сигналом к продаже, а высокоскоординированной и сложной волной распределения китов. В то время как большинство участников были движимы оптимизмом и бычьей убежденностью, крупные держатели акций тихо сбрасывали позиции, что органично вписывалось в нормальную рыночную деятельность.

Как Кит распространял биткойны, не вызывая предупреждающих сигналов

Пик рынка биткойнов в прошлом году был менее очевидным, чем в прошлые циклы, и разворачивался через тихую, хорошо скоординированную волну распределения китов. ForeDex на X показал, что в то время, когда участники BTC были полны оптимизма и убежденности, кит перевел примерно 30 000 BTC на биржи за 10 дней через Galaxy Digital. Между тем, большинство участников рынка не осознали значимости этих потоков.

ForeDex объяснил, что в отличие от предыдущих циклов $BTC был разделен на более мелкие суммы и распределен по нескольким биржам. На более ранних вершинах рынка крупные потоки, часто варьирующиеся от нескольких тысяч до 10 000 долларов США BTC, отправлялись непосредственно на такие платформы, как Coinbase, Binance или Gemini, в рамках одной транзакции, что делало эти движения относительно легко обнаружить.

Источник: Диаграмма ForeDex на X.

Однако после одобрения ETF структура рынка и торговое поведение стали более сложными. Поскольку давление продаж было распределено по разным биржам, историческая премия за продажу для конкретной биржи стала менее надежной. Даже известные данные Coinbase-Binance Gap больше не показывают эти следы так четко, как раньше.

В конечном счете, динамика рынка BTC развивается, и постоянно появляются новые модели. Даже если бы некоторые участники выявили необычные потоки, сильный оптимизм и убежденность на пике, вероятно, заставили бы многих отмахнуться от них.

Биткойн может столкнуться с очередным падением ликвидности

Биткойн демонстрирует признаки ослабления рыночной структуры: цена формирует более низкие максимумы после отклонения на уровне 82 000 долларов. Криптоаналитик Каз отметил, что одним из самых больших предупреждающих знаков является резкий рост открытого интереса (OI), который происходит агрессивно, а как бессрочная, так и спотовая кумулятивная дельта объема (CVD) имеют тенденцию к снижению, указывая на то, что бычьи трейдеры уже начинают вытесняться с рынка.

В то же время медведи, похоже, активно наращивают короткие позиции, и их постоянная ликвидация подливает масла в огонь падения. Каз утверждает, что дополнительные длинные позиции могут быть проданы, поскольку бессрочные и спотовые CVD в настоящее время снижаются, а при понижении все еще существует ликвидация длинных позиций.

В настоящее время BTC повторно тестирует уровень в 80 000 долларов с самой высокой медвежьей позицией OI, наблюдавшейся на этом уровне. В бычьем сценарии, если цена удержится выше зоны в 80 000 долларов и CVD начнет расти, рынок может спровоцировать короткое сжатие обратно к сопротивлению в 82 000 долларов.

В медвежьем сценарии потеря уровня $80 000 в сочетании с текущими слабыми внутренними показателями может привести к подъему ликвидности до минимумов, при этом цена потенциально может двигаться к тестированию точки слабого ордера (pwO).

$BTC торгуется на уровне 80 668 долларов на 1D-графике | Источник: BTCUSDT на Tradingview.com.