Получатели прибыли наживаются на последнем всплеске биткойнов, однако постоянный аппетит биржевых фондов поддерживает оптимизм в отношении шестизначного роста.

На рынках цифровых активов разворачивается перетягивание каната с высокими ставками, поскольку Биткойн борется с критическим порогом в 80 000 долларов.

В то время как долгосрочные держатели извлекают выгоду из недавнего всплеска, чтобы зафиксировать огромную прибыль, неустанная волна институционального капитала, текущая в биржевые фонды, поглощает распродажу, сохраняя надежды на краткосрочный рост до $90 000.

Крупнейшая в мире криптовалюта в настоящее время переживает решающий переходный этап. После нескольких месяцев волатильной, в основном боковой торговли, рынок демонстрирует классические признаки возобновления бычьего импульса.

Однако путь вверх активно оспаривается инвесторами-ветеранами, которые активно распределяют свои активы в вновь созданную ликвидность.

Передача богатства в биткойнах на сумму 80 000 долларов США

Поскольку за выходные Биткойн подскочил с 78 000 долларов до психологически значимой отметки в 80 000 долларов, ончейн-аналитика выявила резкий рост распределения со стороны опытных инвесторов.

По данным Glassnode, группа держателей, накопивших свои позиции два-три года назад, ускорила получение прибыли до ошеломляющих $209 миллионов в час. Эти инвесторы в настоящее время получают прибыль в диапазоне от 60% до 100%.

Реализованная прибыль в биткойнах (Источник: Glassnode)

Этот сдвиг в поведении подтверждается показателями CryptoQuant, которые показывают, что чистая реализованная прибыль и убытки в сети выросли примерно до 1,12 миллиарда долларов. Это представляет собой самый высокий уровень реализованной прибыли с декабря прошлого года.

Достижение порога такой величины указывает на то, что трейдеры, накопившие накопления во время глубины медвежьего рынка, теперь сидят на удобных подушках, что побуждает их ребалансировать свои портфели и обеспечить себе реальные деньги.

Хотя массовые распродажи часто вызывают тревогу в традиционных акциях, в мире криптовалют ситуация совсем другая.

Обычно эксперты рынка интерпретируют такую ​​величину фиксации прибыли на фоне роста цен как признак основного здоровья рынка.

Аналитическая фирма Santiment объяснила, что это явление действует как стресс-тест актива в реальном времени. Тот факт, что на рынок было выброшено предложение на сотни миллионов долларов, а цена все еще превышала уровень в 80 000 долларов, демонстрирует огромный базовый спрос.

Фиксация прибыли от биткойнов (Источник: Santiment)

Более того, этот цикл распределения служит структурной цели: он эффективно переустанавливает базис рыночных затрат. По мере того, как продаются старые, очень прибыльные монеты, они поглощаются новыми участниками, открывающими позиции на сумму около 80 000 долларов США.

Статистически эти новые покупатели с меньшей вероятностью будут паниковать и продавать при незначительном падении до $79 000, тем самым создавая гораздо более прочный структурный пол под текущим ценовым действием.

Краткосрочные держатели, которые в настоящее время держат активы по более высокой цене, демонстрируют необычно спокойное поведение: еженедельные притоки биржевых активов на таких платформах, как Binance, колеблются вблизи циклических минимумов.

Это предполагает растущее ожидание дальнейшего роста, а не стремление преждевременно капитулировать.

ETF и институциональный спрос меняют шансы

Основной движущей силой этого активного поглощения является продолжающийся успех спотовых биржевых фондов биткойнов (ETF).

После периода охлаждения интереса в начале года аппетит к этим регулируемым инвестиционным инструментам снова растет, демонстрируя устойчивость, которая меняет фундаментальную архитектуру рынка.

Данные, собранные SoSoValue, показывают, что всего за первые два торговых дня мая спотовые биткойн-ETF привлекли более 1,1 миллиарда долларов свежего капитала. iShares Bitcoin Trust (IBIT) компании BlackRock возглавил этот процесс, на долю которого пришлось более 600 миллионов долларов только из этих притоков.

Отраслевые обозреватели отмечают, что характер этих потоков меняется в явно бычьем направлении. Полосы оттока становятся заметно короче и менее интенсивными, в то время как периоды устойчивого притока растягиваются.

Эта настойчивость имеет решающее значение; Для повышения курса Биткойна не обязательно требуются взрывные, многомиллиардные ежедневные вливания. Скорее, для этого требуется стабильное, ежедневное предложение, которое обеспечивает непрерывная покупка ETF.

В результате институциональное влияние радикально меняет расчет спроса и предложения. Чарльз Эдвардс, основатель Capriole Investments, подчеркнул, что институциональные покупатели в настоящее время поглощают более 500% вновь выпущенных биткойнов, генерируемых ежедневно майнерами.

«Каждый раз, когда раньше цена была такой высокой, на следующей неделе цена резко возрастала», — сказал Эдвардс в X-посте.

Прогноз цены биткойнов (Источник: Capriole)

Он отметил, что исторические прецеденты такого уровня поглощения предложения приносили среднюю доходность в 24% в течение последующего месяца. Если история рифмуется, такая траектория подтолкнет Биткойн к отметке в 96 000 долларов к июню.

Короткие продавцы биткойнов оказались в ловушке сжатия

В то время как спотовое накопление обеспечивает устойчивый попутный ветер, рынок деривативов добавляет взрывной потенциал роста.

Трейдеры, делающие ставки против ралли, подверглись жестокой серии л