Снижение квартальной прибыли вызвало резкое падение акций Domino

В 2026 году компания Domino’s Pizza выпала из ворот. Гигант доставки пиццы сообщил о результатах первого квартала, которые не оправдали ожиданий Уолл-стрит по ключевым показателям, что спровоцировало падение акций на 5% во время предрыночной сессии в понедельник. Domino’s Pizza, Inc., ДПЗ. За квартал, завершившийся 22 марта, чистая выручка составила $1,15 млрд, что на 3,5% больше, чем в прошлом году, но отстает от прогноза аналитиков в $1,16 млрд. Прибыль на акцию снизилась до $4,13 с $4,33 в предыдущем году, что ниже консенсусного целевого показателя в $4,27. ОСНОВНЫЕ ПРИБЫЛИ DOMINO'S PIZZA $DPZ за 1 КВ26 🔹 Выручка: 1,15 млрд долларов США (оценка 1,17 млрд долларов США) 🔴; +3,5%🔹 прибыль на акцию: 4,13 доллара США (оценка 4,27 доллара США) 🔴; -4,6%🔹 Чистая прибыль: 139,8 млн долларов США (оценка 144,2 млн долларов США) 🔴; -6,6%🔹 Рост продаж в тех же магазинах США: +0,9%🔹 Глобальный рост розничных продаж: +3,4% без учёта. Валютный сегмент… pic.twitter.com/vg7T1YQaMs — Wall St Engine (@wallstengine) 27 апреля 2026 г. Снижение прибыли произошло главным образом из-за списания до уплаты налогов 30 миллионов долларов, связанного с долей компании в DPC Dash, холдинговой компании, которая управляет ресторанами быстрого обслуживания, используя независимых подрядчиков вместо обычных штатных сотрудников. Сопоставимые продажи магазинов внутри страны выросли всего на 0,9%, что существенно ниже прогноза аналитиков на 2,72%. Это первое квартальное разочарование в продажах сети пиццерий на внутреннем рынке за двенадцать месяцев. Примечательно, что продажи в тех же магазинах фактически снизились на 0,5% в сопоставимом квартале прошлого года, что делает этот ориентир относительно достижимым. Глобальные сопоставимые продажи в магазинах упали на 0,4% по сравнению с ожиданиями роста на 0,7%. Аналитик Morningstar Ари Фелхандлер дал прямую оценку: «Фирма продемонстрировала положительный рост транзакций, но слабый показатель, вероятно, отражает интенсивность скидок, необходимую для привлечения потребителей». Столкнувшись с невысокими сопоставимыми показателями продаж, Domino’s в значительной степени полагается на агрессивное расширение магазинов, чтобы стимулировать рост доходов. Общесистемные продажи на всех рынках выросли на 3,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в основном за счет магазинов, открытых в течение предыдущих четырех кварталов. В 2025 году сеть пиццерий открыла около 800 новых магазинов по всему миру и поставила цель открыть почти 1000 новых магазинов к 2026 году. Несмотря на агрессивность, эта стратегия расширения несет в себе значительный риск. Аналитик Jefferies Энди Бариш недавно предупредил, что инициативы по росту сетей ресторанов быстрого обслуживания могут столкнуться с препятствиями из-за роста расходов на электроэнергию. Он особо назвал Domino's особенно уязвимой, отметив, что примерно две трети прогнозируемого расширения ее подразделений сосредоточены в Китае и Индии — обеих странах, которые импортируют значительные объемы энергии. Чтобы привлечь чувствительных к цене потребителей, Domino’s усилила свою рекламную деятельность. Компания вновь представила акцию «Лучшее предложение всех времен», сохранив при этом кампании «Смешай и подбери» и «Экстренная пицца», а также представила новые предложения меню, включая вариант корочки с начинкой из пармезана. Наряду с квартальными результатами компания обнародовала разрешение на выкуп акций на сумму 1 миллиард долларов. Структура потребительских расходов меняется под воздействием экономического напряжения. Постоянная инфляция, слабость рынка труда и эскалация напряженности на Ближнем Востоке, которая приводит к увеличению затрат на логистику, подталкивают потребителей, заботящихся о ценности, к более доступным вариантам, приготовленным дома. Генеральный директор Рассел Вайнер сохранил оптимистическую позицию в своих подготовленных замечаниях: «Наше преимущество масштаба и лучшая в своем классе рентабельность на уровне магазинов уникально позиционируют Domino’s в категории QSR Pizza, чтобы поддерживать ценность и инновации, необходимые клиентам». В февральских прогнозах руководство прогнозировало рост сопоставимых продаж на внутреннем рынке примерно на 3% за весь 2026 финансовый год, при этом ускоренное расширение ожидается в течение первых шести месяцев. После невысоких показателей первого квартала достижение этой годовой цели кажется все более сложной задачей. Акции DPZ упали на 25% за последние двенадцать месяцев.