Ежеквартальная ребалансировка привела к трем заметным изменениям в инвестиционной структуре Berkshire Hathaway под новым руководством

Оглавление Первый квартал Грега Абеля на посту генерального директора Berkshire Hathaway продемонстрировал решительный подход к управлению портфелем, внедрив значительные изменения в инвестиционный портфель конгломерата стоимостью 330 миллиардов долларов. Эти стратегические шаги указывают на заметный отход от инвестиционной философии Уоррена Баффета. Новый генеральный директор организовал полный выход из гигантов кредитных карт, избавившись от всей позиции Berkshire по Visa, насчитывающей 8,3 миллиона акций, а также от всей доли Mastercard. Хотя каждый из этих холдингов составлял примерно 1% от общего объема активов, их ликвидация дает представление о текущей оценке Абеля индустрии обработки платежей. Примечательно, что эти изменения не коснулись American Express. Компания финансовых услуг в настоящее время является второй по величине инвестицией Berkshire с объемом в 47 миллиардов долларов. Уоррен Баффет попал в заголовки газет, ликвидировав примерно 4 миллиарда долларов инвестиций авиакомпаний на ранних стадиях пандемии COVID-19 в 2020 году. Под его руководством этот сектор оставался закрытым. Авель изменил курс. Конгломерат приобрел 39,8 миллиона акций Delta Air Lines (DAL) в первом квартале 2026 года, получив долю в размере 2,8 миллиарда долларов. Вход Berkshire произошел, когда акции DAL торговались по заниженной цене. Акции подорожали с момента первоначальной покупки. Хотя инвестиции составляют примерно 1% от общего объема активов, они демонстрируют значительную приверженность. Это решение подчеркивает готовность Абеля использовать возможности, которых избегал его предшественник. Berkshire сохранила скромную долю Alphabet (GOOGL) до 2026 года. Абель резко расширил эту позицию, утроив инвестиции. В настоящее время портфель включает 54,2 миллиона акций класса А на сумму 23 миллиарда долларов, что поднимает Alphabet на седьмое место по величине холдинга Berkshire. Кроме того, были добавлены 3,6 миллиона акций C на сумму около 1 миллиарда долларов. GOOGL в настоящее время торгуется около $383, снизившись за сессию на 1,2%. На протяжении всего своего пребывания в должности Баффет сохранял хорошо задокументированный скептицизм в отношении инвестиций в технологии. Авель не демонстрирует такого сопротивления. Alphabet использует искусственный интеллект для укрепления и расширения своей основной деятельности. Выручка Google Search в первом квартале 2026 года составила 60,4 миллиарда долларов, что означает рост на 19% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — четвертый квартал подряд с ростом производительности. Сообщается, что этому расширению способствуют инновации, в том числе обзоры ИИ и режим ИИ. Apple продолжает оставаться основной инвестицией Berkshire с долей 20,7% от стоимости портфеля, несмотря на то, что Баффет ликвидировал примерно три четверти доли в течение 2024 и 2025 годов. Эти сокращения были направлены на снижение риска концентрации и получение прибыли после того, как позиция превысила 170 миллиардов долларов в зените. Ранее в этом году Баффет сообщил CNBC, что он поддерживает сохранение Apple в качестве крупнейшего холдинга, и предложил потенциальные будущие покупки по привлекательной цене. Coca-Cola сохраняет свой статус еще одной крупной инвестиции, связанной с искусственным интеллектом. Гигант по производству напитков владеет 9,9% портфельных активов и в прошлом году выплатил Berkshire дивиденды на сумму $816 млн. Абель одновременно ликвидировал 16 более мелких позиций с минимальным влиянием на портфель. Ликвидированные активы включали недавние приобретения Pool Corp, UnitedHealth и Amazon. Эта стратегия консолидации, по-видимому, предназначена для устранения отвлекающих факторов и повышения концентрации инвестиций. По состоянию на первый квартал 2026 года три инвестиции, связанные с искусственным интеллектом — Apple, Alphabet и Coca-Cola — в совокупности составляют 37,4% всего портфеля Berkshire. Откройте для себя наиболее эффективные акции в сфере искусственного интеллекта, криптовалюты и технологий с помощью экспертного анализа.