Регуляторный прорыв неизбежен: наблюдательный орган США готов раскрыть новаторское исключение из листинга токенов в течение нескольких дней

Согласно отчету Bloomberg в понедельник, важным событием является то, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) уже на этой неделе готова представить знаковое освобождение от регулирования, открывающее путь к интеграции токенизированных акций в торговые платформы на основе блокчейна. Ожидается, что этот шаг катапультирует фондовый рынок США в эпоху цифровых технологий, позволяя торговать цифровыми токенами, привязанными к публично торгуемым акциям, на децентрализованных платформах, даже если базовые компании не дали своего явного согласия.

Появление этих сторонних токенизированных ценных бумаг, по сути, приведет к возникновению параллельной вселенной рынков, управляемых блокчейном, отражающих цены своих традиционных аналогов, но потенциально лишенных обычных прав, предоставляемых акционерам, таких как выплаты дивидендов и право голоса. Сообщается, что регулирующие органы рассматривают возможность введения ограничений на платформы, которые предпочитают исключать эти права, чтобы защитить интересы инвесторов.

Предлагаемую нормативную базу называют крупным прорывом, свидетельствующим о готовности регулирующих органов США экспериментировать с концепцией рынков ценных бумаг, действующих за пределами традиционной финансовой экосистемы. Сторонники токенизации утверждают, что она может революционизировать эффективность рынка, способствуя более быстрым расчетам и круглосуточной торговле. Однако критики выразили обеспокоенность тем, что это может поставить под угрозу прозрачность, раскрытие цен и механизмы защиты инвесторов.

В частности, сектор децентрализованного финансирования (DeFi) страдает от уязвимостей кибербезопасности и фрагментированной ликвидности, что побудило отраслевые группы и участников рынка бить тревогу по поводу потенциальных рисков, связанных с сосуществованием нескольких токенизированных версий одной и той же акции на различных криптоплатформах. Это, предупреждают они, может привести к путанице в вопросах ценообразования и владения.

Между тем, рынок токенизированных реальных активов достиг новой вехи: стоимость распределенных активов в сети превысила 33,7 миллиарда долларов, а общая стоимость представленных активов выросла почти до 340 миллиардов долларов по состоянию на 17 мая. Эта тенденция к росту была вызвана растущим интересом институциональных и розничных инвесторов к финансовым продуктам на основе блокчейна за последний месяц. Долг Казначейства США продолжает доминировать на рынке: токенизированные активы составляют более 15 миллиардов долларов, за ними следуют сырьевые товары, стоимость которых достигла около 7 миллиардов долларов. Другие заметные сегменты, такие как кредит, обеспеченный активами, специализированное финансирование и токенизированные акции, также переживают значительный рост.

База пользователей экосистемы быстро расширяется: общее количество владельцев активов увеличилось более чем на 7% до 792 585. Стейблкоины остаются важнейшим компонентом рыночной ликвидности и расчетной деятельности, их совокупная стоимость превышает 306 миллиардов долларов США среди 254 миллионов держателей. Поскольку рынок токенизированных реальных активов продолжает набирать обороты, это, вероятно, будет иметь далеко идущие последствия для будущего финансов и роли технологии блокчейн в формировании глобального экономического ландшафта.