Перекресток регулирования: путь криптовалюты зависит от вмешательства SEC
Чиновники SEC обсудили модернизацию правил ценных бумаг, которые могут повлиять на публичные компании, связанные с криптовалютой, при этом высокопоставленные регулирующие органы открыто задаются вопросом, подходят ли системы, созданные десятилетия назад, рынкам цифровых активов. Директор финансового отдела корпорации Джим Молони заявил, что агентство хочет уменьшить ненужное бремя и «позволить свободным рынкам быть свободными».
Ключевые выводы:
Регуляторы обсудили модернизацию системы ценных бумаг, поскольку криптовалюта остается частью более широкой политической повестки дня SEC.
Чиновники обсудили снижение бремени соблюдения требований при одновременном повышении прозрачности в отношении инструкций по публичной подаче заявок и реакции персонала.
Предложения о полугодовой отчетности могут в конечном итоге изменить ожидания раскрытия информации для компаний, использующих биткойны.
Свободный рынок SEC может достичь эмитентов криптовалюты
Подкаст Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) «Material Matters» указывает на более широкое стремление к модернизации правил ценных бумаг, которые со временем могут повлиять на публичные компании, связанные с криптовалютой. Во втором эпизоде, выпущенном 12 мая, финансовый директор подразделения корпорации Джим Молони в беседе с председателем Полом Аткинсом обсудил принципы свободного рынка, модернизацию правил, формирование капитала и более прямое взаимодействие с персоналом.
Эмитенты, связанные с криптовалютой, часто работают в областях, где регулирование остается сложным, включая хранение, деятельность с токенами, уязвимость биткойнов, кибербезопасность и учет. Молони сказал, что вопросы криптоактивов входят в число инициатив, стоящих на повестке дня подразделения, наряду с упрощением раскрытия информации, правилами доверенности и правилами, связанными с климатом.
"Мы просто не можем сидеть на месте и считать, что то, что было разработано 50 лет назад, 80 лет назад, остается актуальным и сегодня. Законы, правила должны обновляться и учитывать новые технологии", - подчеркнул он, добавив:
"Мы хотим помочь предпринимателям выдвигать свои идеи по созданию этих бизнес-моделей. Пусть свободные рынки будут свободными".
Эта формулировка может иметь последствия для криптовалютных компаний, которые утверждают, что существующие системы ценных бумаг не полностью соответствуют рынкам цифровых активов и бизнес-моделям, основанным на блокчейне. Молони описал необходимость переоценки старых систем, снижения ненужного бремени и повышения отзывчивости агентства к участникам рынка. Для эмитентов криптовалюты это может повлиять на то, как компании получают обратную связь, структурируют отчеты и сообщают инвесторам о существенных рисках.
Криптофирмы могут увидеть более гибкий подход SEC
Некоторые части обсуждения могут повлиять на эмитентов криптовалюты без немедленных изменений правил. Молони рассмотрел упрощение раскрытия информации, полугодовую отчетность, Положение S-K и возобновление использования инструкций для персонала. Каждая область может определять взаимодействие компаний, занимающихся цифровыми активами, с SEC, включая майнеров, казначейские компании и криптоплатформы.
Более открытый процесс внутри Отдела корпоративных финансов может быть актуален для компаний, которым нужна ясность в отношении регистрационных заявлений, публичных заявок или раскрытия цифровых активов. Молони сказал, что подразделение возобновило публикацию ответов на повторяющиеся вопросы рынка после того, как участники попросили большей прозрачности. Этот сдвиг может дать эмитентам более наглядное руководство, прежде чем они примут решения о подаче заявок или начнут деятельность на публичном рынке.
Аткинс заявил:
«Одна вещь, о которой мы говорили в отношении вашего подразделения, — это более восприимчивость к вопросам эмитентов и других людей».
Частота отчетности – еще одна возможная проблема. Молони выразил обеспокоенность тем, что публичные компании тратят много времени на подготовку трех квартальных отчетов и одного годового отчета каждый год. Если некоторым эмитентам станет доступна полугодовая отчетность, публичные компании, подверженные риску цифровых активов, все равно смогут использовать отчеты по форме 8-K, звонки о прибылях и другие обновления для инвесторов для сообщения о существенных событиях.
Первый эпизод SEC «Material Matters», выпущенный 16 апреля, также поместил криптовалюту в центр более широких приоритетов SEC. Аткинс сказал, что регулирование цифровых активов «действительно занимает первое место в нашем списке», и связал эти усилия с целью президента Дональда Трампа сделать Соединенные Штаты криптовалютной столицей мира. Комиссар Хестер Пирс также заявила, что регуляторам до сих пор не хватает структуры для спотовой структуры рынка криптовалют, показывая, что надзор за цифровыми активами остается активным направлением деятельности во многих областях повестки дня агентства.