Почетный технический директор Ripple бросает вызов идее стейблкоина «без заморозки», каковы риски?

Почетный технический директор Ripple Дэвид Шварц отреагировал на прогноз стейблкоина, сделанный адъюнкт-профессором Колумбийской школы бизнеса Омидом Малеканом.

Малекан предсказал, что в ближайшие годы эмитент стейблкоинов будет отличаться отказом вмешиваться или замораживать и конфисковывать активы, доводя это до границ того, что возможно по закону. Малекан предполагает, что «это будет убийственная стратегия GTM, которая захватит огромную долю рынка».

Профессор Колумбийской школы бизнеса объясняет потенциальную логику этого: «Каждый человек и его мать собираются выпустить стейблкоин, но их, как известно, трудно дифференцировать. Как сказал Толстой, каждый узкий банк одинаковый, банки с частичным резервированием дробны каждый по-своему».

Малекан утверждает, что нейтралитет и невмешательство будут одним из немногих способов, которыми стейблкоин сможет отличиться, и это понравится DeFi многим и, вероятно, большинству пользователей.

Это привлекло внимание почетного технического директора Ripple Дэвида Шварца, который попросил дополнительных разъяснений по этому поводу.

«Объясните мне, как это будет работать», — попросил Шварц, сказав, что весь смысл стейблкоина заключается в том, что он представляет собой юридическое обязательство эмитента выкупить его за фиат. Постановление суда фактически отменяет это юридическое обязательство, поскольку именно такое влияние постановление суда оказывает на юридические обязательства, добавил Шварц.

Объясните мне, как это будет работать. Вся суть стейблкоина в том, что он представляет собой юридическое обязательство эмитента выкупить его за фиат. Постановление суда фактически отменяет это юридическое обязательство, поскольку именно такое влияние постановление суда оказывает на юридические обязательства. Если суд…

— Дэвид «JoelKatz» Шварц (@JoelKatz), 3 апреля 2026 г.

Технический директор Ripple далее спросил: что произойдет, если суд отменит юридическое обязательство, которое представляет собой стейблкоин, и не заморозит и не конфискует его? Он поставил под сомнение модель невмешательства, представленную Малеканом.

Другие вопросы, заданные почетным техническим директором Ripple, которые, судя по всему, следуют модели стейблкоинов, предсказанной Малеканом: «Тот, кто попытается выкупить их за базовые деньги, ничего не получит? Что происходит со временем? Некоторые из стейблкоинов представляют собой юридические обязательства эмитента, а некоторые нет. Таким образом, они становятся частичным резервом? Является ли погашение первым, первым обслужено?»

$XRP Ledger усиливает соблюдение требований

Благодаря функциям, которые уже реализованы, а некоторые еще не запущены, $XRP Ledger повышает соответствие требованиям своих пользователей.

В 2025 году в $XRP Ledger была активирована функция глубокой заморозки. Это гарантирует, что помеченные адреса не смогут отправлять или получать токены до тех пор, пока их линия доверия не будет разморожена, что обеспечивает соблюдение требований для эмитентов.

Deep Freeze остается важнейшей защитой для эмитентов стейблкоинов и провайдеров RWA в реестре $XRP, который блокирует незаконные переводы, сохраняя при этом прозрачность платежей, деятельности DEX и AMM.