Акции Robinhood (HOOD): аналитик прогнозирует рост на 50%, несмотря на слабость в первом квартале

Динамика акций Robinhood была непростой. Акции упали на 53% по сравнению с пиком в $153,86, достигнутым в прошлом году, и останутся ниже на 23% в 2026 году. Снижение объемов транзакций, ослабление доходов от криптовалюты и неблагоприятные макроэкономические условия повлияли на настроения. Robinhood Markets, Inc., HOOD Тем не менее, Гаутам Чугани из Bernstein сохраняет твердый оптимизм. Аналитик сохранил свою рекомендацию «лучше рынка» и оценку в $130 в преддверии финансового отчета компании за первый квартал 2026 года, запланированного на 28 апреля. Поскольку акции в настоящее время торгуются около $71,67, эта целевая цена представляет собой потенциал роста примерно на 50%. Центральный тезис Чугани прост: разочаровывающие результаты первого квартала уже заложены в цене акций, что позволяет инвесторам переключить свое внимание на будущие возможности. Чхугани утверждает, что Биткойн уже установил минимальный уровень цен, и ожидает, что существенный импульс криптовалюты начнется во втором квартале. По его прогнозам, доходы Robinhood от криптовалюты вырастут на 23% в год до $1,1 млрд в 2026 году. Это составит примерно 15% от общего роста доходов. Более широкое восстановление цен на цифровые активы во второй половине года должно расширить участие розничной торговли и повысить уровень транзакций. Особое внимание уделяется Bitstamp, которую Robinhood приобрела за 200 миллионов долларов в июне прошлого года. Чугани характеризует приобретение как «ключевое отличие», подчеркивая быстрый рост институциональной торговли, которая в настоящее время генерирует примерно 60% совокупного объема криптовалютных транзакций. Прогноз доходов Бернштейна от криптовалюты на 2026 год на 31% превышает консенсус-прогнозы Уолл-стрит. Заглядывая в будущее до 2027 года, их оценки превышают консенсус на 18% по выручке и на 25% по прибыли на акцию. Чхугани называет рынки прогнозов наиболее значительной возможностью дополнительного роста для Robinhood в течение 2026 года. Ожидается, что доходы сегмента вырастут примерно с 150 миллионов долларов в 2025 году до примерно 586 миллионов долларов в 2026 году, что представляет собой необычайный ежегодный рост на 286%. Это направление бизнеса будет составлять около 17% доходов от транзакций и обеспечивать около 30% общего роста доходов. Аналитик также выделяет предстоящие катализаторы: летом 2026 года Соединенные Штаты примут чемпионат мира по футболу, а промежуточные выборы в Конгресс, которые состоятся позднее в этом году, должны активизировать ставки на политические события. С точки зрения доли рынка, Robinhood в настоящее время захватывает лишь 4% от общего дохода от брокерской деятельности. Ее доля на рынке доходов от розничной торговли увеличилась с 11% в 2024 году до 14% в 2025 году, чему способствовала диверсификация на рынки криптовалют и прогнозов. Прогноз выручки Бернштейна на 2026 год на 9% выше консенсуса, а оценка прибыли на акцию на 16% выше. На 2027 год прогнозы выручки превысят консенсус на 18%, а прибыль на акцию — на 25%. Не все аналитики Уолл-стрит разделяют этот энтузиазм. Truist снизил целевую цену со 120 до 100 долларов, выразив обеспокоенность по поводу снижения доходов от транзакций. Mizuho снизила целевой показатель со 110 до $105, подчеркнув более мягкие тенденции чистого процентного дохода. Citizens снизила целевой показатель до $155 со $180 после снижения прогноза EBITDA в первом квартале 2026 года до $573,1 млн, что ниже консенсус-ожиданий. Среди 17 аналитиков, предоставляющих освещение, 14 присваивают рейтинг «Покупать», а 3 рекомендуют «Держать», что дает консенсус «Сильная покупка». Средняя целевая цена аналитиков составляет $104,56, что предполагает потенциал роста примерно на 20% по сравнению с текущими уровнями. Прибыль за первый квартал будет опубликована 28 апреля.