Акции SanDisk (SNDK) выросли после целевой цены Barclays в 2300 долларов и контракта на 42 миллиарда долларов

Акции SanDisk (SNDK) колеблются около своего 52-недельного пика после значительного повышения рейтинга аналитиками Barclays, который повысил целевую цену до $2300, одновременно повысив рейтинг акций до уровня «Выше». Торговая активность показала, что акции выросли почти на 3% за сессию. Sandisk Corporation, SNDK В аналитической записке, распространенной среди инвесторов, аналитик Barclays Том О’Мэлли описал SanDisk как «наиболее агрессивную и структурно инновационную компанию в своем подходе к заключению контрактов» среди аналогов в секторе памяти. Оптимистичная позиция аналитика возникла после того, как стало известно, что SanDisk заключила пятилетние партнерские отношения с несколькими клиентами, потенциальные доходы которых превышают 42 миллиарда долларов. Среди них три соглашения, заключенные в последнем квартале, устанавливают минимальный гарантированный доход в размере около 42 миллиардов долларов США, при этом финансовая поддержка превышает 11 миллиардов долларов США по пяти завершенным сделкам. Некоторые соглашения рассчитаны до 2031 года. Контрактная основа включает в себя механизмы фиксированных цен в краткосрочной перспективе перед переходом на гибкие тарифы, что позволяет SanDisk извлечь выгоду из потенциального повышения цен на NAND. Barclays подчеркнул, что эта контрактная модель представляет собой фундаментальный сдвиг в том, как производители памяти распределяют емкость, одновременно минимизируя риск убытков SanDisk. О’Мэлли далее отметил, что фирма рассматривает «память/хранилище как наиболее привлекательную вертикаль после ускорителей». В интервью Nikkei Asia технический директор SanDisk Альпер Илкбахар объяснил, что нехватка памяти, вызванная искусственным интеллектом, не имеет никаких признаков ослабления. Поскольку модели искусственного интеллекта становятся все более сложными, их требования к памяти значительно расширяются, а не только их вычислительные потребности. Илкбахар упомянул архитектуры кэша «ключ-значение», которые позволяют моделям извлекать предыдущие входные данные для ускоренной генерации ответов. Эти системы требуют значительного объема памяти. Кроме того, некоторые большие языковые модели одновременно выполняют несколько специализированных подмоделей, создавая дополнительную нагрузку на память, превышающую стандартные потребности графического процессора. Ответом SanDisk на этот вызов является High-Bandwidth Flash, сокращенно HBF. Хотя память с высокой пропускной способностью (HBM) стала повсеместной в вычислительной инфраструктуре ИИ, Илкбахар ожидает, что HBF станет важной технологией для операций вывода ИИ. «Мы считаем, что следующим большим событием станет HBF», — заявил Илкбахар. Компания планирует поставить образцы штампов до конца года, а полное решение, включая интегрированные контроллеры, планируется выпустить в следующем году. Илкбахар подчеркнул беспрецедентные характеристики этих механизмов поставок. Хотя расширенные обязательства по закупкам уже появлялись в полупроводниковой промышленности, ничто не соответствует масштабу или уровню обязательств этих соглашений. «У нас будут соглашения о покупке, но, насколько я знаю, они, как правило, будут на других условиях, никогда не будут такими длительными и не будут такими твердыми, как сейчас, насколько я знаю», — объяснил он. Взрывной рост вычислительной инфраструктуры искусственного интеллекта привел к дефициту во всем мире сегментов флэш-памяти DRAM и NAND. Отраслевой исследователь Omdia прогнозирует, что в период до 2026 года стоимость памяти вырастет как минимум на 250%. Акции SNDK взлетели более чем на 4000% за последние двенадцать месяцев и в настоящее время торгуются вблизи рекордных уровней. Акции приблизились к порогу оценки в 2300 долларов, указанному Barclays во время торговой сессии во вторник.