SEC разрешила работу интерфейсов DeFi без регистрации брокера-дилера

Оглавление 13 апреля 2026 года Отдел торговли и рынков SEC опубликовал заявление для сотрудников, разъясняющее, когда определенные интерфейсы криптовалютной торговли могут работать без регистрации брокера-дилера. Руководство охватывает интерфейсы DeFi, расширения кошельков и мобильные приложения, используемые для транзакций с криптовалютными активами и ценными бумагами. Чтобы получить право на участие, поставщики должны соответствовать определенным условиям. Заявление остается в силе в течение пяти лет, если Комиссия не предпримет дальнейших действий до этого момента. Закрытый пользовательский интерфейс — это программное обеспечение, которое помогает пользователям готовить транзакции, связанные с ценными бумагами криптоактивов. Он подключается к самостоятельному кошельку пользователя и преобразует параметры транзакции в команды, читаемые в блокчейне. Эти интерфейсы также могут отображать рыночные данные, такие как цены на активы и предполагаемую плату за газ. Сотрудники SEC заявили, что поставщики не должны направлять заказы или проявлять осмотрительность в отношении транзакций. Пользователи должны иметь возможность настраивать параметры транзакций по умолчанию, такие как проскальзывание цен и комиссия за газ. Также должны быть доступны образовательные материалы, которые помогут пользователям самостоятельно устанавливать эти параметры. Провайдеры не могут привлекать пользователей к конкретным транзакциям с криптоактивами. Любые аффилированные торговые площадки должны быть четко раскрыты пользователям. Интерфейс должен подключаться к аффилированным площадкам на тех же условиях, что и к неаффилированным. Если отображается только один маршрут выполнения, интерфейс должен позволять пользователям просматривать дополнительные маршруты. Если показано несколько маршрутов, должны быть доступны инструменты сортировки на основе объективных факторов, таких как цена или скорость. Провайдеры не могут назвать какой-либо маршрут «лучшим» или «наиболее надежным». Компенсация для поставщиков пользовательских интерфейсов, на которые распространяется действие страховки, должна следовать строгим правилам. Комиссии должны быть фиксированными и применяться последовательно ко всем транзакциям. Комиссия по ценным бумагам и биржам заявила, что поставщики не могут принимать оплату за поток заказов или получать комиссию от кого-либо, кроме пользователя. Поставщики услуг должны открыто раскрывать все существенные факты о своей роли и размерах вознаграждения. Это включает в себя четкий отказ от ответственности, в котором говорится, что они не зарегистрированы и не регулируются SEC. Раскрытие информации также должно охватывать политику кибербезопасности, риски, связанные с MEV, и любые конфликты интересов. В заявлении также перечислены виды деятельности, выходящие за рамки данного руководства. Провайдеры не могут хранить средства пользователей, выполнять или рассчитывать транзакции, а также давать инвестиционные рекомендации. Прием или направление заказов также исключены из зоны безопасности, описанной в заявлении. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) заявила, что поддержание политик, процедур и внутренних записей может помочь поставщикам продемонстрировать соблюдение требований. Общественные комментарии к заявлению можно отправить в электронном виде или по почте, используя номер файла 4-894. Сотрудники заявили, что приветствуют комментарии по всем аспектам выпущенного руководства.