Старший аналитик объясняет важность сегодняшних критических данных по инфляции в США! «У ФРС больше возможностей для маневра…»

Рынки облигаций США провели относительно спокойную неделю после публикации мартовских данных по инфляции, которые оказались ниже ожиданий. Ограниченное увеличение базовой инфляции, несмотря на рост цен на энергоносители из-за войны в Иране, обеспечило краткосрочное облегчение на рынках.

Доходность эталонных 10-летних казначейских облигаций США немного выросла до 4,307%. Доходность двухлетних облигаций, более чувствительных к денежно-кредитной политике, осталась относительно неизменной на уровне 3,787%. Доходность долгосрочных 30-летних казначейских облигаций также немного выросла, поднявшись до 4,912%. Мартовский индекс потребительских цен (ИПЦ) вырос на 0,9% в месячном исчислении и на 3,3% в годовом исчислении, что соответствует ожиданиям экономистов. Это увеличение было обусловлено ростом цен на энергоносители на 10,9%. Однако базовая инфляция, исключая продукты питания и энергоносители, выросла на 0,2% в месяц и на 2,6% в год, что на 0,1 процентного пункта ниже ожиданий.

Хотя более низкие, чем ожидалось, данные по базовой инфляции несколько ослабили опасения по поводу влияния напряженности на Ближнем Востоке на цены, риски остаются. Действительно, согласно недавнему опросу, опубликованному Мичиганским университетом, ожидания потребительской инфляции в апреле резко выросли. Годовой прогноз инфляции вырос до 4,8%, что является значительным увеличением с 3,8% в марте и достигло самого высокого уровня с августа 2025 года.

Связанные новости Количество событий разблокировки токенов для этого альткойна, который подвергся резкой критике из-за инфляции, значительно сократится, начиная с этого лета

Александра Уилсон-Элизондо, со-главный инвестиционный менеджер по мультиактивным решениям в Goldman Sachs Asset Management, заявила, что рынки готовятся к более высоким данным по инфляции, и что текущие цифры принесли некоторое облегчение, хотя и ограниченное. Однако Уилсон-Элизондо отметила, что полное влияние конфликта в Иране на инфляцию, возможно, еще не отражено в данных.

Уилсон-Элизондо заявила: «У ФРС есть и средства, и все основания для терпения», добавив: «Сегодняшние цифры выигрывают у ФРС время, но настоящие испытания еще впереди».

Действительно, индекс цен личных потребительских расходов (PCE), внимательно отслеживаемый ФРС, в феврале увеличился на 0,4% ежемесячно и на 2,8% ежегодно, что соответствует ожиданиям. Эти цифры указывают на то, что инфляционное давление не исчезло полностью и что выжидательный подход к денежно-кредитной политике может иметь решающее значение в предстоящий период.

*Это не инвестиционный совет.