Акции гиганта розничной торговли упали до минимума за 24 месяца, что противоречит оптимистичному отчету о прибыли за первый квартал

Содержание Несмотря на то, что выручка и прибыль в первом квартале превзошли ожидания аналитиков, акции Home Depot упали до самого низкого уровня за два года. Хотя на бумаге квартальные результаты были хорошими, они не вселили уверенности в краткосрочной траектории развития компании. Акции Home Depot, Inc., HD во вторник на мгновение торговались ниже порога в 290 долларов после публикации отчета о прибылях и убытках, ценового уровня, невиданного с последних месяцев 2023 года. С тех пор акции HD скромно отскочили примерно до 302 долларов, хотя это остается значительно ниже своего 52-недельного пика в 426,75 долларов. Выручка в первом квартале 2026 финансового года достигла $41,77 млрд, что на 4,8% больше, чем в прошлом году, и превзошло ожидания Street в $41,59 млрд. Прибыль на акцию в размере $3,43 превысила консенсус-прогноз в $3,41, несмотря на снижение по сравнению с $3,56 в предыдущем году. Сопоставимые показатели продаж в магазинах рисуют более отрезвляющую картину. Общий объем продаж увеличился всего на 0,6%, а сопоставимые продажи на внутреннем рынке выросли всего на 0,4%. Поток покупателей снизился, при этом сопоставимые транзакции упали на 1,3%, хотя посетители магазинов увеличили свои расходы. Средний размер транзакции вырос на 2,3% до $92,76. Руководство открыто говорило о будущих ожиданиях. Вице-президент по мерчендайзингу Билли Бастек заявил, что компания «не ожидает заметного улучшения базового спроса», отметив, что ожидаемое улучшение показателей во втором полугодии будет связано с нормализацией штормовой активности, а не с более широкой потребительской активностью. Home Depot сохранила свои прогнозы на 2026 финансовый год. Общий рост продаж по-прежнему ожидается в диапазоне от 2,5% до 4,5%, при этом скорректированная прибыль на акцию, как ожидается, останется неизменной или увеличится до 4%. Аналитическое сообщество прогнозирует прибыль на акцию за весь год в размере $15,02. Финансовый директор Ричард Макфэйл признал, что покупатели испытывают напряжение из-за повышенных цен на топливо и проблем с доступностью. Рынок жилой недвижимости продолжает оказывать давление на производительность: постоянно высокие ставки по ипотечным кредитам удерживают оборот жилья на минимуме за несколько десятилетий, что обычно откладывает более крупные проекты реконструкции, которые способствуют наиболее сильным периодам роста HD. Рентабельность инвестированного капитала снизилась до 25,4% с 31,3% за аналогичный период прошлого года, частично из-за долга, связанного с недавними стратегическими приобретениями. Home Depot использует нынешний спад для укрепления своего бизнеса профессиональных подрядчиков. Приобретение SRS Distribution за 18,25 млрд долларов, завершенное в 2024 году, открыло существенные новые рыночные возможности. Впоследствии ритейлер добавил в свой портфель дистрибьютора строительной продукции GMS, а ранее в этом месяце SRS завершила покупку Mingledorff’s, дистрибьютора систем отопления, вентиляции и кондиционирования воздуха, работающего в 42 точках на юго-востоке США. По оценкам руководства компании, эти стратегические сделки расширяют общий доступный рынок Home Depot примерно до 1,2 триллиона долларов, при этом доля распределения систем отопления, вентиляции и кондиционирования воздуха вносит в эту цифру примерно 100 миллиардов долларов. Что касается доходов акционеров, HD увеличила квартальные дивиденды на 1,3% в феврале этого года до $2,33 на акцию, установив годовую доходность около 3,1% в преобладающих ценах, что превышает средний исторический показатель за 10 лет, составляющий примерно 2,4%. Ритейлер выплачивает дивиденды уже 156 кварталов подряд. Институциональная собственность остается устойчивой. IFP Advisors увеличила свои активы HD на 16,1% в четвертом квартале, купив дополнительно 4369 акций. Многие аналитики снизили свои целевые цены после отчета, хотя консенсус-рейтинг остается на уровне «Умеренная покупка» со средней целью в $392,45.