Стоит ли покупать акции Alibaba (BABA) до отчета о прибылях и убытках в среду?

Акции Alibaba (BABA) упали примерно на 6% с начала года, при этом во время премаркетной сессии в среду цена колебалась около $136,88. Внимание инвесторов теперь переключается на предстоящие финансовые результаты компании. Alibaba Group Holding Limited, BABA Компания, занимающаяся электронной коммерцией и облачными вычислениями, представит свои результаты за четвертый квартал 2026 финансового года до начала торгов в США 13 мая. Консенсус аналитиков указывает на прибыль на акцию в размере $0,90, что представляет собой значительное снижение по сравнению с $1,83, зарегистрированными за аналогичный период прошлого года. Что касается доходов, перспективы кажутся более оптимистичными. Прогнозы предполагают, что объем продаж составит около $36,35 млрд, что означает рост на 12% по сравнению с прошлым годом. В юанях общий доход прогнозируется на уровне 282,44 миллиарда, увеличившись с 255,29 миллиарда в квартале предыдущего года. Однако рентабельность сталкивается с препятствиями. Уолл-стрит оценивает чистую прибыль в 11,71 млрд юаней, снизившись с 12,96 млрд юаней, зафиксированных в четвертом квартале 2025 финансового года. Давление на маржу обусловлено двумя основными источниками: существенным вложением капитала в инфраструктуру искусственного интеллекта и постоянными красными чернилами со стороны сегмента мгновенной доставки и общественного питания компании. Alibaba ввязалась в агрессивную ценовую борьбу с JD.com и Meituan на арене доставки еды. В то время как потребители выигрывают от более низких цен, рентабельность снижается. Прибыль JD.com в понедельник показала сильные стороны ее основных розничных операций, несмотря на идентичную динамику конкуренции. Участники рынка будут внимательно изучать комментарии руководства о сокращении потерь от быстрой торговли. Это представляет собой непосредственную задачу. Стратегический вопрос заключается в том, смогут ли инвестиции в искусственный интеллект в конечном итоге компенсировать эти краткосрочные затраты. Morgan Stanley подчеркнул расширяющееся присутствие Alibaba в экосистеме искусственного интеллекта Китая, отметив более широкое внедрение предприятиями модели искусственного интеллекта Qwen. Инвестиционный банк считает, что Alibaba имеет хорошие возможности для покрытия растущих расходов на ИИ, учитывая ее комплексный пакет, охватывающий облачную инфраструктуру, языковые модели и программные приложения. Элли Цзян из Macquarie внесла небольшую корректировку в свою целевую цену, снизив ее до $175,90 со $176,20, сохранив при этом рекомендацию «лучше рынка». В ее диссертации подчеркивается, что облачные вычисления станут основным двигателем роста в этом квартале, обусловленным ускорением внедрения искусственного интеллекта на предприятиях. Фаун Цзян из Benchmark Research сохраняет рекомендацию «Покупать» при целевой цене в 220 долларов. В ее анализе признается, что текущие инвестиционные циклы могут создавать временное давление на прибыль, однако она характеризует ИИ как «надежный многолетний драйвер роста, поддерживающий как рост доходов, так и долгосрочное увеличение прибыли». Рынки деривативов указывают на значительное ожидаемое движение. Стратегия «при деньгах» предполагает движение после прибыли на 6,88% в любом направлении. Это представляет собой существенную волатильность для акций, которые уже торгуются на 6% ниже цены открытия года. Обеспокоенность по поводу макроэкономической ситуации в Китае и повышенных затрат на инфраструктуру искусственного интеллекта оказали давление на котировки акций. Тем не менее, аналитическое сообщество в целом сохраняет оптимистичный настрой. Alibaba имеет консенсус-прогноз «Сильная покупка»: за последние три месяца было дано 14 рекомендаций «Покупать» и две рекомендации «Держать». Средняя целевая цена находится на уровне $184,07, что предполагает потенциал роста примерно на 34% по сравнению с текущими торговыми уровнями. Результаты Alibaba за четвертый квартал упадут до открытия торгов в среду, 13 мая.