Экосистема Solana бросает вызов падению цен на токены и достигает беспрецедентного уровня вовлеченности пользователей.

В первом квартале 2026 года доллар SOL упал на 33% и закрылся на отметке около 83 долларов, но отчет Messari о состоянии Соланы за первый квартал рассказывает историю, от которой труднее отказаться, чем можно предположить на графике цен.

В то время как цифры, выраженные в долларах, упали по всем направлениям, сеть установила новые рекорды по ежедневному объему транзакций, увеличила свою реальную рыночную капитализацию активов до более чем 2 миллиардов долларов и практически не изменила доходы от валидаторов.

Рекордная активность, снижение цен

Основной цифрой отчета стал новый исторический максимум по среднесуточным транзакциям без голосования: 112,6 миллиона, что на 50% больше, чем в предыдущем квартале, и на 15% выше предыдущего рекорда, установленного во втором квартале 2025 года.

Это означает, что в первом квартале каждый день на Solana совершалось больше транзакций, чем в любой момент в истории сети, что явно противоречит падению цен. Между тем, ВВП сети, который является термином Мессари для обозначения общего дохода от приложений, остался почти неизменным на уровне 342,2 миллиона долларов, что незначительно выше 341,8 миллиона долларов в четвертом квартале 2025 года.

Согласно отчету, Pump.fun по-прежнему остается крупнейшим источником дохода с доходом в 124,7 миллиона долларов, что на 17% больше, чем в квартальном исчислении. На втором месте оказалось торговое приложение Axiom, которое зафиксировало рост на 36% и заработало 42,4 миллиона долларов.

Однако самым драматичным событием стала панель запуска, которая позволяет пользователям делиться торговыми комиссионными с учетными записями в социальных сетях, под названием Bags. Его выручка выросла на 1347% до $11,5 млн после того, как мем-монеты, связанные с проектами искусственного интеллекта с открытым исходным кодом, вызвали в январе интенсивную торговую активность.

Этот импульс не сохранился: выручка Bags к февралю упала на 85% по сравнению с предыдущим месяцем, что сделало этот эпизод еще одним примером того, как быстро новая активность проходит через уровень приложений Solana.

Вам также может понравиться:

SEC откладывает планы по торговле токенизированными акциями на криптоплатформах

Держатели XRP получают новые возможности доходности благодаря партнерству Flare-D’CENT

SEC готовится разрешить торговлю токенизированными акциями на криптоплатформах

С другой стороны, DeFi TVL упал на 22% по сравнению с предыдущим кварталом до $6,16 млрд, и это падение почти напрямую связано с падением цен на $SOL, а не с каким-либо значительным оттоком пользователей. Доля Соланы в общем объеме DeFi TVL практически не изменилась, увеличившись с 6,9% до 6,7%, в то время как Камино вернул себе первое место в протоколе с 1,72 миллиарда долларов, опередив Юпитер с 1,69 миллиарда долларов.

На производительность Drift повлияла эксплойт стоимостью 285 миллионов долларов, приписываемый сложной операции социальной инженерии, связанной с северокорейскими государственными злоумышленниками.

Если посмотреть на реальную экономическую ценность, которая в основном представляет собой комиссии и чаевые MEV, выплачиваемые валидаторам, то в отчете показано, что она упала всего на 1% до 89,5 миллионов долларов. Эта цифра поставила Solana на второе место среди всех сетей, уступив только Hyperliquid с $156 млн.

RWA берут на себя инициативу

Если одна история определила первый квартал за пределами фона медвежьего рынка, то это были реальные активы. Стоимость рынка Solana выросла на 43% по сравнению с предыдущим кварталом и составила 2,01 миллиарда долларов.

Токенизированный фонд денежного рынка BUIDL компании BlackRock удвоился до $525,4 млн после того, как Anchorage Digital добавила кастодиальную поддержку, причем к концу квартала последний удерживал около 81% от общего объема поставок в сети.

Тем временем Ondo Finance запустила на Solana более 200 токенизированных акций и ETF США, включая токенизацию акций BitGo в тот же день в день IPO компании на NYSE.

Наконец, хотя рыночная капитализация стейблкоинов на платформе осталась на уровне чуть менее 15 миллиардов долларов, состав изменился. USDC упал на 21% до $7,83 млрд, но остается крупнейшим с 53% от общего объема, в то время как USDT вырос на 34% до $2,89 млрд.

В то же время стоимость 1 доллара США у World Liberty Financial выросла на 473% до $883,5 млн, в основном благодаря тому, что Binance перераспределила активы клиентов в пользу Solana.