Somnia использует Frax для запуска стабильной монеты USDso для высокочастотного DeFi

Новый стейблкоин Somnia USDso, выпущенный Frax Finance и поддерживаемый токенизированными казначейскими облигациями, направляет резервные доходы обратно в высокопроизводительную экосистему DeFi Somnia.

Как структурирован USDso на Somnia

Somnia, высокопроизводительная платформа L1, разработанная совместно с Improbable и Somnia Foundation, объявила о запуске USDso в качестве своей стабильной монеты экосистемы, заявив, что она «выпускается и управляется Frax Finance на основе архитектуры frxUSD».

Модель frxUSD компании Frax представляет собой полностью обеспеченную, погашаемую фиатом систему стейблкоинов, в которой каждая единица обеспечена в соотношении 1:1 резервами, эквивалентными денежным средствам, такими как токенизированные фонды Казначейства США, включая такие инструменты, как BUIDL BlackRock, USTB Superstate и аналогичные инструменты денежного рынка.

Согласно документации Frax и обзору активов Aave, архитектура рассматривает frxUSD (и, как следствие, деривативы, такие как USDso) как «стейблкоины с резервным обеспечением», коэффициент обеспечения которых превышает 100% — в последнее время около 102,38% — с активами, хранящимися регулируемыми партнерами и управляемыми через одобренные правительством смарт-контракты.

В заявлении Somnia говорится, что USDso «применяет модель чрезмерного обеспечения и поддерживается такими активами, как казначейские облигации США», и что пользователи смогут чеканить USDso 1:1, используя такие активы, как USDC, эффективно используя стек внесетевых резервов Frax через внутрисетевые потоки чеканки и погашения в сети Somnia.

Возврат урожая в экосистему Somnia

Ключевым моментом при проектировании является то, как распределяются резервные доходы.

Сомния объясняет, что механизм распределения доходов USDso «вернёт резервные доходы в экосистему», при этом 90% дохода будет направлено на протоколы DeFi, основанные на Somnia — посредством датчиков, стимулов ликвидности и вознаграждений за протоколы — а оставшиеся 10% пойдут в страховой фонд, предназначенный для поддержки системного риска.

Эта модель повторяет уровень доходности sfrxUSD, где отдельный доходный токен собирает проценты из резервов, поддерживаемых Казначейством, и распределяет их между держателями, но здесь Somnia направляет большую часть этого дохода на стимулы на уровне протокола, а не просто на отдельных держателей стейблкоинов.

Somnia позиционирует USDso как инфраструктуру для «сценариев высокочастотной торговли, DeFi и сетевых протоколов», утверждая, что ее L1, который обработал более 10 миллиардов транзакций тестовой сети с максимальной ежедневной пропускной способностью 1,9 миллиарда, может поддерживать среду с низкой задержкой и низкой комиссией, где единицей расчета становится нативная стабильная монета с переработкой доходности.

В недавнем обзоре frxUSD на сайте crypto.news отмечалось, что конструкция Frax явно предназначена для «соединения доходности реальных активов с DeFi» посредством токенизированных казначейских облигаций и динамических стратегий — план, который Somnia сейчас применяет на уровне L1 через USDso.

Другой анализ показал, что модели, обеспеченные резервами, такие как frxUSD — а теперь и USDso — становятся предпочтительной структурой для институциональных DeFi, поскольку они сочетают в себе поддержку 1:1, регулируемых кастодианов и прозрачную отчетность по резервам.

И в статье отмечается, что по мере того, как все больше стейблкоинов, поддерживаемых RWA, подключаются к высокопроизводительным L1, таким как Somnia, они, вероятно, станут основными расчетными активами как для приложений DeFi, так и, со временем, для токенизированных традиционных финансовых инструментов.