Потоки стейблкоинов становятся ведущим сигналом для эффективности рынка L1: исследование

Потоки стейблкоинов становятся одним из самых четких сигналов криптовалюты для ротации рынка первого уровня. Новое исследование Artemis показывает, что движение капитала через стейблкоины всегда предшествовало более высокой относительной доходности в основных цепочках. Пятилетнее тестирование компании показало, что стратегия по-прежнему в значительной степени оторвана от широкого направления рынка криптовалют. Результаты также показали, что этот фактор приносил прибыль в те месяцы, когда Биткойн терпел убытки. Компания Artemis заявила, что ее еженедельная ребалансировка фактора длинных и коротких позиций привела к коэффициенту Шарпа 1,67 за пять лет. За период тестирования модель обеспечила годовую доходность в размере 83,6%. Тот же бэктест зафиксировал максимальную просадку в 43,9%. Наложение, ориентированное на волатильность, снизило просадку до 31,9%, одновременно снизив показатель Шарпа до 1,17. Данные указывали на минимальную зависимость от более широкой тенденции Биткойна. Артемида сообщила, что рыночная бета составляет -0,03, а R² - 0,1%. Эта структура стала более заметной во время более слабых криптографических условий. За 30 месяцев с отрицательным показателем BTC этот показатель вырос на 6,8% ежемесячно, в то время как биткойн упал на 10,9%. Artemis также оценил годовую альфу на уровне 73,8% после учета влияния на рынок. Сообщенная t-статистика достигла 3,31 со значимостью на уровне 1%. Фирма отметила, что вневыборочная оценка стратегии по Шарпу все еще держится на уровне 0,96 после применения стрижки по степеням свободы. Это сделало потоки стейблкоинов одними из самых сильных рыночно-нейтральных криптографических сигналов. 🚨Новое исследование: потоки стейблкоинов являются четким опережающим индикатором производительности L1. Наш последний фактор: – 1,67 Шарпа за 5 лет – Околонулевая рыночная бета – Прибыль на падающих рынках (+6,8% в месяц при среднем значении BTC -10,9%). Запуск Stablecoin 1. Полная информация:… pic.twitter.com/1GzXgdHaQn — Артемида (@artemis) 10 апреля 2026 г. Большая часть прибыли пришлась на длинную сторону книги. Артемис сказал, что 84% доходов получены в результате длительного воздействия на сети, привлекающие положительный приток стейблкоинов. В профиле доходности доминировали сети со средней капитализацией. Polygon, Mantle, Optimism, BSC и Sei обеспечили 84% общей доходности факторов производства. Исследование также показало ограниченное совпадение с более широким набором факторов Артемиды. Максимальная парная корреляция в стеке составила всего 0,16. Даже после охватывающей регрессии против всех других факторов сигнал стейблкоина сохранил t-статистику 2,54. Артемис сказал, что только 6,1% дисперсии перекрывается с другими моделями. Производительность также оставалась устойчивой на протяжении различных рыночных фаз. Этот показатель составил 262% в 2021 году, 47% в 2022 году и 315% в 2025 году. Единственный отрицательный год пришелся на 2024 год с падением на 13%. Артемис связал этот период со стагнацией совокупного роста предложения стейблкоинов до возобновления восстановления.