Стэнли Дракенмиллер покидает SanDisk с прибылью 400% и переходит в компанию Bloom Energy (BE)

Оглавление Стэнли Дракенмиллер осуществил стратегический выход из своих активов SanDisk, получив впечатляющую прибыль в 400% за три месяца. Вместо того, чтобы сигнализировать об отказе от инвестиций, связанных с ИИ, этот маневр представлял собой тактическое перераспределение внутри экосистемы инфраструктуры искусственного интеллекта. Через свой семейный офис Duquesne Дракенмиллер продал все 166 235 акций SanDisk. Инвестиции SanDisk оказались исключительно своевременными. После отделения от Western Digital в феврале 2025 года отдельная организация получила выгоду от взрывного спроса на флэш-память NAND, поскольку инфраструктура искусственного интеллекта быстро масштабировалась. Облачным гиперскейлерам, строящим огромные учебные центры, требовалась значительная емкость хранилища, и SanDisk предоставила именно это решение. Акционерный капитал резко вырос. Однако четырехзначная доходность за один квартал обычно предполагает значительные ожидания на будущее. Рынки полупроводников памяти по своей сути цикличны. Друкенмиллер, очевидно, пришел к выводу, что была получена самая доступная прибыль. Дракенмиллер направил доходы в Bloom Energy, специализированного производителя систем твердооксидных топливных элементов, которые преобразуют природный газ в электроэнергию. С момента публичного дебюта в 2018 году акции подорожали более чем на 800%. Bloom Energy Corporation, BE Инвестиционный тезис является убедительным. Вычислительные мощности искусственного интеллекта требуют массивной электрической инфраструктуры. Пять крупнейших компаний-гипермасштабировщиков искусственного интеллекта совместно объявили о планах по развертыванию капитала на сумму до 720 миллиардов долларов США на 2026 год, в основном ориентированных на расширение площади центров обработки данных. Традиционные процессы межсетевого соединения требуют многолетних циклов одобрения регулирующих органов, что создает существенные инфраструктурные ограничения. Технология топливных элементов Bloom Energy может быть развернута на месте, полностью обходя зависимость от сети. Эта возможность обеспечивает операторам центров обработки данных надежную выработку электроэнергии по требованию без длительных процессов утверждения коммунальными службами. Компания уже заключила коммерческие соглашения с Oracle, CoreWeave и Equinix на установку своих систем в будущих центрах обработки данных. Финансовые результаты Bloom Energy за первый квартал 2026 года, опубликованные 28 апреля, преподнесли существенные сюрпризы. Выручка составила $751,1 млн, что означает рост на 130% по сравнению с прошлым годом и превзошло консенсус аналитиков в $531,3 млн. Прибыль на акцию достигла $0,44, что значительно превысило оценку в $0,09. Руководство повысило прогноз прибыли на 2026 год до уровня $1,85–2,25 на акцию, объяснив этот рост ускорением развертывания центров обработки данных и укреплением сотрудничества с Oracle. Ответы аналитиков последовали быстро. BTIG установил целевую цену в $295 с рекомендацией покупать. RBC Capital Markets повысила целевой показатель до $335 с рейтингом выше рынка. UBS начал покрытие по цене $251 с рекомендацией «покупать». Консенсусный рейтинг аналитиков составляет «Умеренная покупка», хотя целевая средняя цена в $194,95 теперь значительно отстает от текущей торговой цены. Vanguard продемонстрировал неизменную уверенность, приобретя еще 45 557 акций в четвертом квартале, увеличив свою общую позицию до 20,85 миллиона акций — примерно 8,82% акций в обращении — на сумму примерно 1,81 миллиарда долларов. Goldman Sachs увеличил свою долю Bloom Energy на 50,3% в первом квартале, купив 836 810 дополнительных акций. Среди некоторых аналитиков сохраняется скептицизм. JPMorgan поддерживает целевой показатель в 267 долларов, TD Cowen прогнозирует 235 долларов, а Wells Fargo установил 217 долларов — все это ниже текущего рыночного уровня. Некоторые аналитики отметили обеспокоенность по поводу оценки, отметив, что повышенные форвардные мультипликаторы оставляют ограниченную маржу для ошибок исполнения или сжатия маржи. Данные инсайдерских транзакций усложняют ситуацию. За предыдущие 90 дней инсайдеры компании продали 455 092 акции на общую сумму около $78,6 млн выручки. Акции Bloom Energy открыли торги в четверг на уровне $287,41, приблизившись к 52-недельному пику в $290,50.