Стратег видит медвежьи сигналы биткойнов и предупреждает, что крах криптовалют может подтолкнуть BTC к 10 тысячам долларов

Биткойн, возможно, вступает в медвежью фазу, поскольку стратег Bloomberg предупреждает, что растущая волатильность и более тесная корреляция акций усиливают опасения по поводу более широкого крипто-кризиса, даже несмотря на то, что биткойн в настоящее время растет. Он указывает на IBIT Blackrock наряду с ужесточением условий ликвидности, сигнализируя о рисках более глубоких и устойчивых потерь.

Ключевые выводы:

Биткойн сталкивается с медвежьими сигналами, поскольку стратег Bloomberg отмечает высокую корреляцию с акциями.

Прогноз показывает, что BTC упадет до $10 000, поскольку условия ликвидности продолжают ужесточаться.

Криптовалютные рынки рискуют еще больше обрушиться, поскольку МакГлоун предупреждает, что оценки чрезмерного давления со стороны предложения.

Биткойн сползает на медвежью территорию, поскольку стратег подчеркивает динамику крипто-краха

Повышенная волатильность и растущая корреляция с акциями подрывают привлекательность биткойнов для диверсификации, сигнализируя о растущем давлении на крипторынках. Старший стратег Bloomberg Intelligence по сырьевым товарам Майк МакГлоун проанализировал эти тенденции 12 апреля, сосредоточив внимание на ETF Ishares Bitcoin Trust ETF (IBIT) компании Blackrock и его результатах с момента запуска. Результаты предполагают ослабление доходности с поправкой на риск на фоне более широкой рыночной интеграции, что поднимает вопросы об институциональных ожиданиях, связанных с принятием биржевых фондов.

МакГлоун заявил в социальной сети X:

«Медвежий рынок криптовалют, возможно, находится в зачаточном состоянии, если ориентироваться на результаты с момента начала торговли биткойн-ETF в январе 2024 года».

Его сопроводительная диаграмма сравнивает IBIT с State Street SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), подчеркивая относительные различия в производительности после запуска спотовых биржевых фондов биткойнов. Сравнение подчеркивает более широкий аргумент Макглоуна о том, что воздействие биткойнов не принесло достаточной доходности с поправкой на риск, несмотря на расширение институционального доступа. Однако более общие данные за 2026 год показывают, что доходность IBIT с момента запуска составила примерно +54%, превзойдя прирост индекса S&P 500 +42%, что позволяет предположить, что абсолютная доходность осталась конкурентоспособной, даже несмотря на то, что волатильность остается повышенной.

Данные также показывают повышенную волатильность наряду с более тесным соответствием с акциями. Макглоун объяснил: "Примечательно то, что примерно одинаковая общая доходность от биткойна к бета-версии составила примерно 4-кратную волатильность, а 200-дневная корреляция около 0,5. Высокая волатильность и корреляция при отсутствии превосходной доходности обычно возглавляют список того, чего следует избегать при правильной диверсификации". Это означает, что воздействие, связанное с биткойнами, принесло сопоставимую прибыль на более широкие рынки, но со значительно более высокой волатильностью, в то время как корреляция около 0,5 отражает снижение преимуществ от диверсификации. В результате биткойн, похоже, торгуется скорее как актив с высоким бета-риском, а не как традиционный хедж, особенно в периоды макроэкономической неопределенности.

Диаграмма стратега Bloomberg Макглоуна, показывающая потенциальный биткойн и медвежий рынок криптовалют.

Несмотря на недавнее снижение с пика 2025 года около $126 000, на момент написания этой статьи биткойн торгуется около $71 883 и прибавил примерно 5,6% за последние две недели, что указывает на консолидацию, а не на подтвержденную медвежью фазу. На графике также показаны колебания цен IBIT от пиков выше 60 до минимумов около 30, что усиливает нестабильность показателей. Краткосрочное понижательное давление также совпало с более масштабным макрошоком, связанным с военно-морской блокадой США в Ормузском проливе, которая повлияла на глобальные рисковые активы, включая акции и криптовалюту.

Риски сброса оценки биткойнов усиливаются на фоне изменения ликвидности

Давний прогноз Макглоуна в размере 10 000 долларов США за BTC основан на модели возврата к среднему значению, которая рассматривает всплеск после 2020 года как аномалию, обусловленную ликвидностью, при этом допандемический диапазон выступает в качестве фундаментального якоря, поддерживаемого ценовыми тенденциями эпохи фьючерсов. Он также указывает на «отход от нуля» по сравнению с прежними шестизначными ожиданиями и подчеркивает размытие от миллионов конкурирующих токенов, сравнивая текущие условия с распадом доткомов. Он утверждает, что по мере роста корреляции с акциями слабый профиль диверсификации биткойна может сместить капитал в сторону золота и казначейских облигаций США, особенно в дефляционном цикле, когда традиционные безопасные убежища превосходят по доходности, что усиливает аргументы в пользу более широкой перезагрузки оценки на фоне ужесточения финансовых условий.

Несмотря на такой прогноз, биткойн остается значительно выше ранее определенных уровней пробоя, чему способствует сокращение предложения после сокращения вдвое на 450 долларов BTC в день, валютные резервы, близкие к 10-летнему минимуму в 2,1 миллиона монет, и более 54 миллиардов долларов, хранящихся в IBIT, что сигнализирует о более сильном структурном спросе, чем в предыдущих рыночных циклах.

Стратег сохранил медвежий прогноз, заключив:

"Моя предвзятость заключается в том, что криптовалютный крах, возможно, только начинается. Был один из них в 2009 году - биткойн - и теперь их миллионы, большинство из которых мало что отслеживают, но все еще оцениваются в миллиарды. Биткойн может вернуться к отметке в 10 000 долларов, особенно если бета-версия снизится".

Его точка зрения отражает обеспокоенность по поводу избыточного предложения токенов, нестабильных оценок и ужесточения ликвидности. Хотя институциональная инфраструктура продолжает расширяться, текущие показатели показывают, что этот класс активов остается уязвимым для более широких циклов финансового рынка и изменения инвестиционного климата.