Symbiotic стремится упростить обналичивание токенизированных активов с помощью новой сети ликвидности.

Symbiotic, компания по криптоинфраструктуре, поддерживаемая Paradigm, Pantera Capital и Coinbase Ventures, развернула новую систему, направленную на решение одного из самых больших препятствий, стоящих перед токенизированными активами: ликвидности.

Продукт, получивший название Liquid Lane, позволяет инвесторам обменивать токенизированные фонды, частные кредитные продукты и другие активы реального мира (RWA) на стейблкоины почти мгновенно, вместо того, чтобы ждать в течение периода погашения, который может длиться до 180 дней.

Продукт решает ключевую проблему в токенизированном финансировании. Хотя активы могут существовать в цепочке, базовый процесс погашения часто остается привязанным к традиционной финансовой инфраструктуре.

«Рынок RWA превысил 33 миллиарда долларов, но большая часть этих активов все еще не может быть выкуплена по требованию», — сказал CoinDesk соучредитель Symbiotic Миша Путятин. «Учреждения это понимают, поэтому ликвидность оценивается с премией».

Токенизация переходит от простого представления активов, таких как облигации, фонды, кредиты, в блокчейне, к созданию инфраструктуры, которая делает их более полезными. Это решающий шаг вперед на рынке, который, как ожидается, будет расти в геометрической прогрессии в течение следующих нескольких лет. Citi прогнозирует, что токенизированные активы могут стать рынком в 5 триллионов долларов к 2030 году, в то время как BCG и Ripple прогнозируют, что к 2033 году рынок достигнет почти 19 триллионов долларов.

Узкое место ликвидности

Многие токенизированные средства могут быть мгновенно переведены в цепочку, но инвесторы по-прежнему ждут неделями или месяцами наличных при погашении у эмитентов, что является препятствием как для инвесторов, так и для управляющих фондами.

Liquid Lane представляет рыночный подход к выкупу. Когда инвестор хочет выйти из токенизированной позиции, запрос направляется через систему запроса котировок (RFQ) в сеть проверенных маркет-мейкеров. Участники соревнуются за обеспечение ликвидности, и победитель торгов немедленно доставляет стейблкоины USDC, одновременно получая токенизированный актив.

Эмитент завершает расчет в фоновом режиме. В отличие от выделенных пулов ликвидности, Liquid Lane использует общее обеспечение, которое может поддерживать нескольких эмитентов, одновременно получая спреды погашения, предоставляя доходы от таких протоколов, как Aave и Morpho, и доходы от других приложений на базе Symbiotic.

Fasanara Capital, управляющая токенизированным кредитным фондом mGLOBAL, будет куратором первого хранилища наряду с Avantgarde Finance, Barter и KPK. Midas является первым интегрированным эмитентом, а RedStone Settle подключит систему к ликвидации рынка кредитования.

Залоговые рынки

Liquid Lane также отражает более широкую тенденцию в токенизированном финансировании.

Фирмы все чаще создают общую инфраструктуру ликвидности и залога, а не изолированные пулы вокруг отдельных продуктов. В прошлом месяце Гроув запустил Basin, сеть ликвидности стоимостью 1 миллиард долларов, поддерживаемую партнерами, включая BlackRock и Janus Henderson, которая обеспечивает ликвидность стейблкоинов за счет погашения токенизированных фондов.

Symbiotic появился в секторе ретейкинга криптовалют еще до того, как осознал, что его архитектура хранилища может поддерживать более широкий спектр финансовых приложений.

«Что мы делаем лучше всего как индустрия блокчейнов? Мы демократизируем доступ», — сказал Путятин в интервью. «Мы предоставляем доступ к чему-то, чего раньше не было, и оптимизируем его, делая его более эффективным».

Сегодня Symbiotic позиционирует себя как платформу залогового рынка, охватывающую кредиты, страхование, стейблкоины и токенизированные активы. Фирма заявляет, что ее инфраструктура обеспечивает защиту более 550 миллионов долларов США для десятков приложений.