Акции технологического гиганта падают, поскольку индивидуальные полупроводниковые решения интернет-гигантов набирают обороты.

Акции Nvidia в четверг упали более чем на 4%, бросая вызов более широкому мнению о взрывных обязательствах крупнейших игроков в области технологий по расходам на инфраструктуру искусственного интеллекта. Спад сигнализирует о растущем беспокойстве инвесторов по поводу важного вопроса: сможет ли Nvidia сохранить лидерство на рынке, поскольку ее крупнейшие клиенты разрабатывают конкурирующие чиповые решения? NVIDIA Corporation, NVDA Спад последовал за отчетами о прибылях Meta, Alphabet, Microsoft и Amazon, каждая из которых объявила о повышенных прогнозах капитальных затрат на 2026 год. Meta увеличила свой прогноз на 10 миллиардов долларов, ориентируясь на диапазон от 125 до 145 миллиардов долларов. Alphabet увеличила прогноз на $5 млрд, потенциально достигнув $190 млрд. Microsoft сообщила, что только ее капитальные расходы в четвертом квартале превысят 40 миллиардов долларов. В совокупности эти четыре гиганта облачных вычислений, по прогнозам, в течение года вложат до 725 миллиардов долларов в инфраструктуру искусственного интеллекта. Поскольку Nvidia контролирует примерно 90% рынка ускорителей искусственного интеллекта, эта инвестиционная волна теоретически должна принести существенную выгоду производителю полупроводников. Однако настроения рынка не всегда совпадают с положительными фундаментальными показателями. Опасения инвесторов были вызваны главным образом стратегическим заявлением Alphabet. Компания раскрыла планы по продаже своих собственных тензорных процессоров (TPU) внешним клиентам, которые смогут развернуть их в своих собственных инфраструктурных средах. Исторически TPU функционировали исключительно в экосистеме Google. Коммерциализируя эти чипы, Alphabet позиционирует их как жизнеспособного, хотя и специализированного, конкурента предложениям графических процессоров Nvidia. Хотя TPU обычно не обладают такой универсальностью, как решения Nvidia, они обеспечивают превосходную экономическую эффективность для конкретных приложений искусственного интеллекта. Amazon также подчеркнула расширение своих инициатив в области чипов во время презентации квартальных доходов. Хотя обе организации остаются важными клиентами Nvidia, стратегическая траектория очевидна. Nvidia исторически преуменьшала угрозы, связанные с разработкой специализированных чипов, подчеркивая превосходную универсальность, которую ее графические процессоры предоставляют разработчикам приложений искусственного интеллекта. Однако сохранять эту позицию, не сталкиваясь со скептицизмом рынка, становится все более сложной задачей. Что касается динамики поставок, цены на передовые серверные системы Nvidia B300 в Китае выросли примерно до 7 миллионов юаней, что представляет собой резкое увеличение с примерно 4 миллионов юаней в конце 2024 года. Это соответствует почти 1 миллиону долларов за систему. Ужесточение мер по борьбе с контрабандой полупроводников в Китае, где ранее существовал параллельный рынок оборудования с ограниченным экспортом, существенно ограничило доступные поставки. B300 представляет собой одну из самых сложных конфигураций серверов искусственного интеллекта от Nvidia, и на нее по-прежнему распространяются экспортные ограничения США на китайский рынок. Между тем, торговая сессия четверга принесла неоднозначные результаты в полупроводниковой промышленности. Акции Qualcomm выросли на 9% после объявления об инициативах по расширению центров обработки данных. Игроки сектора памяти Sandisk, Western Digital и Seagate также сообщили о прибыли после того, как Microsoft и Meta отметили рост расходов на инфраструктуру хранения и памяти. Что касается инвестиционной деятельности, венчурное подразделение Nvidia NVentures внесло свой вклад в продление раунда финансирования серии D шведской компании Legora, занимающейся юридическими технологиями в области искусственного интеллекта, на сумму 50 миллионов долларов США, установив оценку в 5,6 миллиарда долларов США и доведя совокупный привлеченный капитал до 600 миллионов долларов США. Акции Nvidia торговались около $200,84 в четверг днем, что представляет собой снижение примерно на $8,41 за сессию.