Технологическое трио поддерживает отраслевые тенденции: Cloudflare, ServiceNow и Atlassian выделяются на вялом рынке программного обеспечения

Инвестиционные аналитики Mizuho определили Cloudflare, ServiceNow и Atlassian в качестве своих предпочтительных инвестиций в сектор программного обеспечения в преддверии отчетного периода о прибыли за первый квартал. Финансовое учреждение указывает, что собственные отраслевые исследования показывают устойчивые модели потребления и динамику внедрения искусственного интеллекта, несмотря на значительное сжатие оценок во всей индустрии программного обеспечения. Исследовательская записка, автором которой является аналитик Грегг Московиц, была опубликована во вторник. Это происходит в особенно трудный период для акций программного обеспечения в целом. Компании-разработчики прикладного программного обеспечения, входящие в сферу исследований Mizuho, ​​за последний год испытали средний спад на 61%. Инфраструктурное программное обеспечение в среднем прибавило лишь скромный 1%, в то время как акции компаний, ориентированных на кибербезопасность, упали на 22%. Мизухо назвал опасения по поводу революции, вызванной искусственным интеллектом, основным катализатором массовой распродажи. Исследование показало, что с февраля 2025 года SaaS-компании отстают в производительности инфраструктурного программного обеспечения примерно на 40 процентных пунктов. Показатели оценки во всем секторе претерпели существенную перекалибровку. Мизухо заметил, что мультипликаторы EV/Sales на следующие двенадцать месяцев в настоящее время находятся на 40% ниже своего трехлетнего исторического среднего значения. Фирма охарактеризовала нынешний профиль риска/доходности как «весьма привлекательный» на предстоящий двенадцатимесячный период, хотя и предупредила инвесторов, что в ближайшем будущем им придется ожидать «тернистого пути». Cloudflare получила «положительные» оценки на основе ежеквартального исследования Mizuho. Фирма ожидает, что в следующем отчетном периоде рост выручки превысит прогнозы руководства, а четвертый квартал подряд продемонстрирует ускорение роста выручки. Акции Cloudflare, Inc., NET упали на 13% после объявления в прошлый вторник о платформе Anthropic Claude Managed Agents. Mizuho охарактеризовал этот откат как «чрезмерный» и сохранил рекомендацию «лучше рынка», хотя целевая цена была снижена до $235 с предыдущей цели в $255. Согласно выводам Mizuho, ​​отраслевое исследование ServiceNow в первом квартале показало более высокую, чем ожидалось, активность крупных транзакций. Фирма сообщила, что внедрение продукта Pro Plus продолжает развиваться обнадеживающими темпами. Возможности агентного искусственного интеллекта, предоставляемые через пакеты поддержки, все чаще используются в каналах распространения, хотя Мизухо признал, что они все еще находятся на ранних стадиях внедрения. Фирма прогнозирует, что ServiceNow превысит прогноз роста CRPO в постоянной валюте на 20% в годовом исчислении. Mizuho сохранила рейтинг «лучше рынка», скорректировав целевую цену в сторону понижения со 190 долларов до 150 долларов. В настоящее время акции обмениваются из рук в руки примерно в 12 раз больше прогнозируемого свободного денежного потока в 2027 календарном году. Atlassian также сохранил статус «Лучший производитель». Mizuho снизила целевую цену до 145 долларов со 185 долларов, но продолжает ожидать существенного увеличения доходов от подписки во втором квартале подряд. Фирма отметила, что сокращение комиссий партнеров, введенное за несколько месяцев до этого, могло ограничить объем информации, собранной в ходе исследования каналов. Несмотря на это ограничение, отзывы о канале Atlassian превысили результаты некоторых конкурентов. Mizuho дополнительно снизила целевые цены на ряд других портфельных активов. Цель Check Point была снижена с 205 долларов до 165 долларов. Microsoft увидела, что ее цель снизилась до 515 долларов с 620 долларов. Цель Палантира была изменена со 195 долларов до 185 долларов. Datadog получила сниженную цель до 145 долларов со 170 долларов. Общий взгляд инвестиционного банка на программное обеспечение оставался скорее сдержанным, чем пессимистичным. По данным исследования каналов в первом квартале, динамика публичного облака и потребления охарактеризована как «в целом хорошая», а внедрение искусственного интеллекта — как «очень сильное».