Столкновение технологических титанов: инвесторы оценивают перспективы четырех многообещающих игроков на арене искусственного интеллекта

Оглавление По итогам 2026 финансового года компания Dell Technologies сообщила, что общий доход составил $113,5 млрд, что на 19% больше, чем в прошлом году. Сегмент Группы инфраструктурных решений продемонстрировал особенно высокие результаты: рост составил 40%. Dell Technologies Inc., DELL В течение финансового года Dell заключила контракты на серверы, оптимизированные для искусственного интеллекта, на сумму более 64 миллиардов долларов. К концу года у компании был выдающийся портфель заказов на ИИ-серверы стоимостью 43 миллиарда долларов, что представляло собой один из самых значительных конвейеров заказов в отрасли. Операционная прибыль достигла $8,1 млрд, что отражает рост на 31%. Такое повышение рентабельности произошло одновременно с активным выполнением крупных корпоративных заказов. Интересно, что рынок продолжает ценить Dell в первую очередь как традиционного производителя оборудования, а не как поставщика критически важной инфраструктуры искусственного интеллекта. Такое расхождение в оценках может предоставить возможность взыскательным инвесторам. В третьем квартале 2026 финансового года выручка Oracle составила $17,2 млрд, что представляет собой рост на 22% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Доходы от облачных услуг выросли на 44%, а доходы от Oracle Cloud Infrastructure выросли на 84%. Корпорация Oracle, ORCL Пожалуй, наиболее примечательно то, что оставшиеся обязательства Oracle по исполнению, которые представляют собой уже заключенные контракты будущие доходы, взлетели до $553 млрд, что представляет собой ошеломляющий годовой прирост на 325%. Этот показатель указывает на существенную заинтересованность существующих клиентов. В течение квартала компания сохранила операционную рентабельность без учета GAAP на уровне 43%. Этот уровень рентабельности сохранялся, несмотря на агрессивные капитальные затраты на расширение возможностей облачной инфраструктуры искусственного интеллекта. Клиентская база Oracle все чаще отражает диверсифицированный коммерческий спрос, а не полагается преимущественно на государственные контракты. Такая меняющаяся структура доходов помогает компании перейти от устаревшей репутации базы данных к современному поставщику облачной инфраструктуры. Nebius объявила, что выручка за 2025 год составит $529,8 млн, что на 479% больше, чем в предыдущем году. К декабрю 2025 года годовой регулярный доход достиг $1,25 млрд. Компания впервые достигла положительного скорректированного показателя EBITDA в четвертом квартале 2025 года. Она завершила год с 3,7 миллиарда долларов денежных резервов. Прогноз руководства предполагает, что к декабрю 2026 года ежегодный регулярный доход составит от 7 до 9 миллиардов долларов. Этот агрессивный прогноз объясняет, почему некоторые инвесторы рассматривают Nebius как высокодоходную инфраструктуру искусственного интеллекта. Результаты Palantir за 2025 финансовый год показали выручку в $4,475 млрд, что на 56% больше в годовом исчислении. Компания прогнозирует выручку в 2026 финансовом году примерно в $7,19 млрд. Скорректированная операционная рентабельность достигла впечатляющих 50% за весь финансовый год. Компания также отметила беспрецедентный поток сделок как со стороны государственных учреждений, так и коммерческих предприятий. Однако текущая рыночная оценка Palantir включает в себя существенные предположения о росте. Он имеет более высокий коэффициент по сравнению с Dell и Oracle, что предполагает ограниченную вероятность ошибки в случае сбоя в исполнении. Каждая из этих четырех компаний демонстрирует настоящий импульс, основанный на искусственном интеллекте, а спрос на инфраструктурные возможности, несомненно, высок. Критическое различие заключается в том, какую премию вы платите за будущий рост. Dell и Oracle кажутся более разумно оцененными на текущих уровнях, Nebius представляет более высокий риск наряду с большей потенциальной доходностью, в то время как Palantir ведет отличный бизнес, который, возможно, уже отражает оптимистичные сценарии будущего в цене ее акций.