Акции Teradyne (TER) упали на 15%, несмотря на неутешительные оценки прибыли за первый квартал

Оглавление Терадайн провел четвертьфинал, который должен был стать нокаутом. Рекордный доход, беспрецедентная прибыль и прибыль, превзошедшая цели Уолл-стрит. Вердикт рынка? Жестокая распродажа на 15%. ОСНОВНЫЕ ПРИБЫЛИ ЗА 1 КВ. 26 ГОДА 🔹 Выручка: 1,28 млрд долларов США (оценка 1,21 млрд долларов США) 🟢; +87% г/г🔹 Скоррект. Прибыль на акцию: 2,56 доллара США (оценка 2,10 доллара США) 🟢🔹Доход от испытаний полупроводников: 1,111 миллиарда долларов США🔹Спрос, связанный с искусственным интеллектом: прибл. 70% выручки привязано к спросу, связанному с искусственным интеллектом. Руководство по второму кварталу: 🔹Выручка: 1,15–1,25 млрд долларов США (оценка 1,20 млрд долларов США) 🟡🔹… pic.twitter.com/E8W4MCOFQh — Wall St Engine (@wallstengine) 28 апреля 2026 г. Разрыв между производительностью и ценовым действием показывает все, что инвесторам нужно знать о текущей ситуации. Продажи в первом квартале 2026 года составили 1,282 миллиарда долларов, что представляет собой годовой рост на 87% и значительно превышает консенсус Уолл-стрит в 1,19 миллиарда долларов. Прибыль на акцию в размере $2,56 значительно превзошла оценку аналитиков в $2,08. Валовая прибыль компании выросла до рекордного уровня в 60,9%. Операционная прибыль достигла $480 млн, что соответствует рентабельности в 37,5%. Teradyne, Inc., TER Подразделение компании по тестированию полупроводников впервые в своей истории превысило квартальный объем продаж в 1 миллиард долларов. Доходы, связанные с приложениями искусственного интеллекта, составили почти 70% общей выручки компании, что сделало ИИ бесспорным катализатором роста. Тем не менее, несмотря на эти впечатляющие показатели, акции упали на 12,91% во вторник после закрытия торговой сессии, затем продолжили снижение примерно до 18% на премаркете в среду, а затем стабилизировались на уровне 15%-ного убытка во время обычной сессии. Проблема заключалась не в результатах деятельности компании за первый квартал. Беспокойство было сосредоточено на том, чего ожидает руководство на текущий период. Teradyne опубликовала прогноз на второй квартал, согласно которому выручка составит около $1,20 млрд, а прибыль на акцию — около $2,00 в середине года. Эти цифры едва превысили существующие оценки Уолл-стрит, что не оправдало ожиданий инвесторов после такого мощного первого квартала. Прогноз валовой прибыли также вызвал беспокойство у аналитиков. Прогнозируемая валовая прибыль во втором квартале, составляющая примерно 57,5%, будет означать последовательное снижение примерно на 350 базисных пунктов по сравнению с рекордными показателями первого квартала. Аналитики UBS назвали это «немного странным, если только не задействовано что-то экзогенное», хотя они исключили объяснение, связанное с Apple, как маловероятное, поскольку прогнозы доходов не были существенно завышены. В настоящее время Teradyne имеет коэффициент P/E, равный 109,78, и коэффициент PEG, равный 23,77. Это представляет собой завышенные показатели оценки практически по любым стандартам, создавая ситуацию, когда все, что не является идеальным исполнением и руководством, вызывает резкую реакцию. До объявления о прибылях и убытках компания InvestingPro определила, что акции торгуются выше их справедливой стоимости. Несмотря на резкое снижение, UBS сохранил рекомендацию «Покупать» и целевую цену в $440. Аналитик Тимоти Аркури призвал инвесторов «уменьшить масштаб и взглянуть на общую картину», утверждая, что увеличение сложности испытаний во всей полупроводниковой экосистеме должно существенно расширить общий адресный рынок полупроводниковых испытаний в ближайшие годы. Аркури также оспорил чрезмерный акцент на динамике рыночной доли, который обычно доминирует в анализе Teradyne, охарактеризовав его как «вероятно, слишком близорукий», учитывая расширяющиеся возможности получения дохода в сфере полупроводников. Генеральный директор Марк Ягела подчеркнул, что устойчивый спрос на искусственный интеллект и центры обработки данных является основным катализатором роста бизнеса. «Мы находимся в самом сердце волны искусственного интеллекта, и наши результаты отражают пиковый спрос на мощности центров обработки данных искусственного интеллекта», — заявил он во время отчета о финансовых результатах. 52-недельный максимум Teradyne составляет $422,11. В среду акции переходили из рук в руки около $325, что представляет собой значительное отступление от этого пикового уровня.