Акции Tesla (TSLA): 3 критических вопроса, на которые инвесторы должны обратить внимание 22 апреля

Оглавление Поскольку Tesla готовится сообщить о результатах первого квартала 22 апреля, один вопрос становится важнее любого другого: какой капитал производитель электромобилей собирается вложить? Аналитик по акциям Tesla, Inc., TSLA Barclays Дэн Леви выделил три основные области внимания инвесторов в преддверии квартального выпуска: требования к капиталу для новых инициатив в области физического искусственного интеллекта, стратегический поворот компании за пределы традиционных автомобильных операций и краткосрочные проблемы с прибыльностью. Доминирующей темой в обсуждении капитальных затрат является Терафаб — амбициозное предложение Теслы построить вычислительную установку искусственного интеллекта мощностью 1 тераватт. Леви назвал это «ключевым вопросом» для комментариев руководства во время конференции по отчетам о прибылях и убытках, подчеркнув, что он остается за рамками ранее раскрытого прогноза капитальных расходов Tesla на сумму более 20 миллиардов долларов до 2026 года. Согласно анализу Barclays, полное строительство Terafab может потребовать инвестиций, достигающих средних однозначных триллионов. Это цифра, заслуживающая серьезного рассмотрения. Помимо Terafab, Tesla объявила о намерении развивать мощность солнечной генерации мощностью 100 ГВт. Леви охарактеризовал это двойное объявление как «символический переход Tesla от автомобильной отрасли к физическому искусственному интеллекту». Инвестиционная фирма ожидает, что будущее расширение Tesla будет все больше зависеть от внедрения Robotaxi, развития технологии полного самоуправления и производства роботов Optimus, а не от традиционных поставок транспортных средств. На ближайшем оперативном фронте ожидания более сдержанные. Barclays прогнозирует последовательное снижение рентабельности в первом квартале, вызванное снижением поставок автомобилей и неблагоприятной динамикой цен на сырье. Динамика акций Tesla на последних сессиях снизилась, и Barclays объясняет это снижение недостаточно раскрытым прогрессом по Robotaxi и Optimus — двум инициативам, которые стали основополагающими для оптимистичных инвестиционных тезисов. Аналитик отметил, что недавняя распродажа «на первый взгляд может подразумевать возможность того, что акции превзойдут результаты». Однако в Barclays воздержались от подобных заявлений. Скорее, фирма указала, что придерживается «более умеренного взгляда на печать». Основная проблема заключается в том, что независимо от операционных показателей в первом квартале любое обсуждение руководством, сигнализирующее об увеличении капитальных обязательств, может спровоцировать негативные настроения на рынке. Расширение инвестиций в Terafab и солнечную инфраструктуру приведет к увеличению отрицательного свободного денежного потока Tesla — динамика, которая исторически вызывает опасения инвесторов на этапах интенсивного размещения капитала. Barclays заявил, что капитальные затраты вряд ли будут «экспоненциально увеличиваться» по сравнению с нынешним уровнем, хотя некоторое увеличение сверх и без того существенного базового уровня в 20 миллиардов долларов кажется вероятным. Позиция компании по равному весу и целевая оценка в 360 долларов воплощают эту взвешенную точку зрения — ни медвежью, ни восторженно-оптимистическую перед тем, что может оказаться сложным обсуждением прибылей. Tesla сообщит о результатах первого квартала 22 апреля.